美國資本市場本周經歷劇烈震盪⾏情。VT Markets在本周發布的分析報告中指出，在特朗普政府宣布並暫緩實施新⼀輪關稅政策及通脹數據超預期降溫的雙重影響下，標普500指數創下年內最⼤單周波動幅度，市場情緒在政策反復與數據波動中持續承壓。
政策突變引發市場巨震
4⽉12⽇美東時間早間，特朗普政府突襲式推出《關稅解放⽇》⾏政令，宣布對中國產電動汽⾞徵收104%懲罰性關稅，並將所有進⼝商品基礎稅率提升10個百分點。該政策直接引發市場恐慌性拋售，標普500指數在兩個交易⽇內急挫13%，抹平近五周累計漲幅。但政策公布13⼩時後，⽩宮宣布將⼤部份關稅措施延遲90天執⾏，主要股指隨即展開強勢反彈，科技股權重較⾼的納斯達克指數迅速回漲。
通脹數據意外降溫
市場動盪之際，美國勞⼯部4⽉通脹數據帶來緩和信號。核⼼消費者物價指數（CPI）環⽐僅微升0.1%，顯著低於市場預期的0.3%；整體CPI更錄得0.1%的環⽐降幅。年率指標顯⽰，CPI從2.8%回落⾄2.4%，核⼼CPI由3.1%降⾄2.8%。數據公布後，債券市場強⼒反彈，市場對6⽉降息預期也從72%飆升⾄89.5%。
政策與市場聯動性凸顯
分析⼈⼠指出，此次政策急轉彎印證了所謂「特朗普看跌期權」的市場預期機制——即當股指⼤幅下挫時，政策制定者可能調整政策⼒度以穩定市場。美聯儲官員在CPI數據公布後仍保持審慎態度，強調單⽉數據不⾜以確⽴通縮趨勢，特別是在新關稅措施尚未完全傳導⾄價格體系的情況下。
後市關注焦點
VT Markets研究團隊提醒，未來90天被市場視為關鍵政策觀察期。若中美能在視窗期內達成實質性貿易協定，可能緩解市場對通脹回升的擔憂。反之，政策反復或物價反彈都將考驗市場韌性。技術層⾯，標普500指數雖重上5,000點關⼝，但反彈延續性依然脆弱，顯⽰資⾦仍持觀望態度。
本周全球財經⽇程前瞻
在經歷關稅政策反復與美國通脹數據劇烈波動後，全球投資者本周將聚焦多國央⾏政策動向及關鍵物價指標，VT Markets在報告中指出，本周市場進⼊⾼敏感度運⾏模式。
4⽉14⽇加拿⼤將公布3⽉CPI年率：市場預期同⽐漲幅維持2.90%。分析師指出，若數據符合預期，加元或獲⽀撐，美元／加元匯率預計將維持上⾏整理格局。4⽉15⽇英國3⽉CPI年率預計由2.80%降⾄2.70%，數據若不及預期可能加劇英鎊兌美元匯率的震盪回檔；此外加拿⼤央⾏基準利率料維持2.75%不變，政策聲明若釋放中性信號，可能會加強美元兌加元的看漲傾向。
4⽉16⽇美聯儲主席鮑威爾發表政策講話。市場將關注鮑威爾對上周CPI意外回落的解讀，或影響6⽉降息概率重估；紐西蘭⼀季度CPI季率預期則環⽐上漲0.70%，若數據達到預期，或觸發紐元兌主要貨幣短線沖⾼。
同⽇還將公布歐洲央⾏利率決議，主要再融資利率預計下調10個基點⾄2.40%，若配合鴿派政策指引，歐元承壓⾵險上升。
4⽉17⽇沒有關鍵數據發布，市場或進⼊技術性盤整階段，消化周內政策信號與數據衝擊。
VT Markets全球策略團隊在本周市場分析報告中指出，當前資本市場正⾯臨「政策波動性溢價」重構階段。隨著美國關稅政策90天緩衝期的開啟，疊加全球央⾏貨幣政策調整視窗臨近，市場波動率中樞或將持續⾼於歷史同期⽔準。投資者需重點關注17⽇歐洲央⾏利率決議對歐元區資本流動的實際影響，以及鮑威爾講話對美聯儲6⽉政策路徑的修正信號。@
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