星展銀行於最新研究報告指出，2025年第一季度，香港經濟展現韌性，本地生產總值（GDP）按年增長3.1%，較前一季度環比增長2.0% 。此增長主要受益於外部需求的強勁，特別是大陸貨物提前出貨的帶動，以及投資信心的提升，股票交易活動增加亦提供助力 。然而，由於居民出境旅遊旺盛和遊客消費低迷，私人消費仍然疲弱 。
根據報告，第一季度，香港出口業表現亮眼，實質貨物出口同比增長8.7%，整體出口額增長10.9%。部份原因是香港作為大陸電子產品主要轉口樞紐，在關稅調漲前增加了出貨量。儘管出口表現強勁，但預計未來幾季，不斷升級的美國與大陸之間的貿易緊張局勢將對香港的轉口需求構成壓力 。
雖然整體經濟有所增長，但私人消費連續第四個季度下滑，按年減少1.2% 。大陸遊客人數有所增加，但增幅不及香港居民出境旅遊的增長，且零售銷售受到遊客消費減少的影響，特別是奢侈品銷售 。不過，隨著大型活動的舉辦，遊客人數在四月份開始回升，為零售業帶來復甦的可能。
星展指，2025年第一季，香港投資活動顯著回暖，投資按年增長由上季的下跌0.7%轉為上升2.8%，期間有223家公司在港開業或擴大投資，涉資逾200億港元。金融市場氣氛改善，恒生指數首季上漲15.2%，日均成交額達2,430億港元，帶動金融機構、投資公司及券商相關貸款增加，令貸款總額跌幅由去年12月的2.8%收窄至今年3月的1.2%。同時，整體存款按年增長11%，貨幣供應方面，M1及M2分別加速至12.2%及10.8%。
物業方面，受海外學生及外來人才帶動，2025年3月住宅租金按年上升4.8%，平均租金回報率亦由一年前的2.64%升至2.94%，加上股市回暖及負利差收窄，帶動一手及二手樓市成交回升。雖然樓價趨穩，但高庫存壓力仍在，首季未售出單位回升至逾22,600個，為SARS以來高位，發展商因此持續採取彈性定價以加快去貨。
2025年3月本地通脹維持在1.4%，主要因住宅租金上升帶來支持，但被本地消費疲弱所抵銷；其中衣履、耐用商品及基本食品價格分別按年下跌2.8%、0.5%及1.5%。
星展銀行維持對香港2025年全年GDP增長2.5%的預測，但指出香港經濟仍面臨融資成本高昂和港元強勢的壓力 。美國聯準會可能在第三季度減息，這或有助於緩解利率壓力。然而，美中之間的貿易摩擦仍然是香港經濟前景的主要風險 。@
----------------------
🏵️ 法輪大法洪傳世界33周年特刊：
https://tinyurl.com/3p4e4yrn
----------------------
【不忘初衷 延續真相】
📰周末版復印 支持購買👇🏻
http://epochtimeshk.org/stores
