萬達集團及王健林近日因一起訴訟再次引發關注。中國地產巨頭萬科集團因一樁多年前的合作糾紛，將萬達及王健林告上法庭。該話題再上熱搜。
萬科集團下屬公司將萬達及王健林告上法庭
企查查訊息顯示，萬科下屬公司海南萬駿管理服務有限公司因合同糾紛起訴王健林、大連萬達集團股份有限公司、萬達地產集團有限公司，案件將於2025年11月3日在上海市第二中級法院開庭。
界面新聞報道，此次案件源於2019年雙方合作的「長春國際影都」項目，彼時，萬達集團主導開發該項目，並引入萬科合作。後來萬科中途退出，對於投資款項的償還問題雙方出現分歧，並引發糾紛。
根據企查查訊息，海南萬駿股權結構顯示，目前深圳市盈達投資基金管理有限公司、珠海橫琴萬駿投資集團有限公司分別持股70%、30%，二者均為萬科旗下企業。
萬科與萬達的糾葛最早可追溯到2015年。2015年5月14日，萬科與萬達在北京舉行戰略合作簽約儀式。雙方宣布建立戰略合作關係，計劃在國內外項目開展深度合作。未來雙方合作主要通過聯合拿地、合作開發的形式來進行，即由萬達投資項目中商業部份，萬科開發項目中住宅部份。
在此之前，萬達已經發布海報開始造勢，內容為：「二萬，和了。5月14日，敬請期待。」合作內容及合作方均未公布，引起了業界猜測，指向了萬科與萬達。彼時，萬達是全球最大的不動產開發商和營運商，萬科是全球最大的住宅開發商。作為各自行業的領軍企業，當年萬科、萬達的結合在行業內引起了不小的騷動。
對於雙方的合作，王健林當時表示：「這是雙方戰略轉型的不謀而合。」時任萬科集團總裁郁亮則稱：「我們與萬達的合作，我覺得是門當戶對，一見鍾情。」
萬科與萬達的實質性合作在4年之後才落地。2019年，萬達與長春市政府簽訂戰略合作協議，擬斥資200億元打造「長春國際影都」項目。該項目欲打造一個世界級影視文旅項目，涵蓋影視拍攝基地、文旅綜合體與高端住宅等業態。
到了2021年6月，萬科出於種種原因決定提前終止合作。萬達已返還萬科52.4億元資金，但雙方就投資款的善後存在分歧，並由此引發了財務糾紛。
當時，萬科要求萬達再退還本息共13.8億元；但萬達稱已償還52.4億元本息，萬科享受了土地成本優惠，而該優惠是建立在萬達前期巨量投資基礎上的，因此，萬達不認同再支付給萬科13.8億，僅同意再支付8到10億元。
兩家房產巨頭均深陷債務泥潭
北京盈科（上海）律師事務所資產律師陸鼎表示，從訴訟爭議本身來看，雙方不是首次對簿公堂。2023年6月，萬科申請凍結萬達商管近20億股權，當時就直接衝擊了萬達上市計劃。當年雙方曾達成和解意向，但因對土地成本優惠的法律性質及抵消規則未達成一致，最終重啟訴訟。
陸鼎說，雙方爭議焦點有兩個，一是不清楚萬科是明股實債還是可退出的類優先股。若協議明確按固定利率計算，萬科的主張更具優勢；若條款模糊，萬達可能通過 「實際回報率過高」 抗辯。當時的利率水平確實不低，但如今的環境都不願意為當年高利率買單。第二個爭議焦點是土地成本優惠的法律定性。如果萬達主張該優惠屬於 「投資成本節省」，應抵消債務，萬科就不佔優勢。但法院也可能會認定其為獨立的商業安排，需另案處理或通過反訴主張，這也取決於當時的協議約定。
2023年，萬科申請凍結萬達商管股權之時，時任中國政法大學資本金融研究院院長劉紀鵬發布影片，呼籲萬科與萬達達成和解。
時隔兩年多，雙方再度走上法庭。這一舉動背後，實際上反映出兩家公司當前均深陷債務泥潭，背負著沉重的債務壓力，同時對資金有著極為迫切的渴求。
萬達深陷多重危機
萬達商管是萬達集團旗下最核心的資產之一，正承受巨大債務壓力：截至2024年6月末，有息負債高達1375.61億元，其中302.69億元需在一年內償還，債務集中到期壓力高企；子公司珠海萬達上市未能在約定期限內完成，觸發了回購條款。
為清償債務，王健林自2023年起頻繁出售核心資產，包括轉讓約百座萬達廣場所有權、萬達電影的控股權等。
大連萬達集團等公司存在多條被執行人訊息和大量股權凍結記錄。
萬科同樣面臨嚴峻的流動性挑戰和公司治理不穩的風險：截至2024年6月末，一年內到期的非流動負債高達1347.13億元，而現金僅693.48億元，資金缺口超過885億元；大股東深鐵集團年內已第九次向萬科提供借款，累計輸血金額已超過250億元。
國際評級機構惠譽因擔憂其流動性狀況，已將萬科的發行人主體評級下調至 「CCC-」。
萬科管理層近期頻繁變動，今年1月上任的董事長辛傑在10月初辭職，董事會選舉黃力平接任董事長一職。#
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