輝達400億買下安謀 軟銀財務差忍痛割愛

科技投資圈近期最熱門的消息莫過於輝達（NVIDIA）斥資400億美元買下日本軟銀集團（SoftBank Group）旗下的英國晶片設計公司安謀（Arm），這宗併購案將使輝達集團成為半導體的巨獸，該股周二（9月15日）收報519美元，2020年以來大漲120%，早已躋身2020年科技飆股之列。

輝達為何以創下半導體行業有史以來最的大手筆買下安謀？專家多認為，主因是安謀掌握了今日智能手機幾乎所有的核心晶片技術，也是各類超級電腦、智能手錶和智能恆溫計等電子產品核心晶片的掌握者，安謀宣稱一年出貨1,800億個晶片給全球市場，輝達可藉此提升其資料中心的營運。

輝達的強項在於繪圖處理器（GPU），安謀的強項則在中央處理器（CPU），二者的緊密整合，晶片的效能和節能效用將大幅提升，使輝達的產品穩坐全球相關半導體的領頭羊，遠遠甩開競爭者。部份專家估計，輝達在安謀的互補和幫助下，未來可能獲取資料中心系列處理器的80%產值。

安謀控股是成立於1990年的晶片設計公司，本身不生產電腦處理器，而是將其半導體技術使用許可出借給其它公司，舉凡手機、平板電腦，其中的Soc晶片，基本都有用到安謀的技術。安謀目前是蘋果公司、高通、三星等處理器的專利授權者，光2019年就獲得了17億美元的相關權利金收入。

2016年日本軟銀社長孫正義慧眼獨具，以320億美元吃下安謀，成了當時的佳話。如今，軟銀以400億美元將安謀賣給輝達，表現上實現了80億美元的投資獲利，但卻凸顯軟銀此時陷入創投投資不利的窘境，急需實現獲利來美化財報。

不過，這筆被稱為「半導體史上最大」的收購案還需要經過英國、中國、歐盟和美國等監管單位的同意，整個交易所需時間可能長達18個月。

軟銀近年投資Uber、WeWork失利，2019年第三季大虧64億美元，為創業14年以來首見，社長孫正義在發佈會上雖故作鎮定，但其內心的驚恐可能外界無法想像，這導致了軟銀2020年大量買進數十億美元的美國科技指標股和相關的買權，其用意應是希望快點彌平創投的虧損，但卻讓投資者感到驚恐。

軟銀周二收報6,407日圓，2020年漲幅高達34%，股價與納斯達克漲勢連動，顯然與該集團在美國科技股的大量曝險有關。

另一方面，接手買下安謀的輝達，卻是由出生在台灣的黃仁勳所創辦的科技公司，近年致力於繪圖晶片的研發，大幅提升了應用產品的效能和效率，其客戶擴及至電子遊戲、遊戲系統商等廣泛需要建構3D繪圖功能的業者。

輝達周二收盤的股價市值達3,209億美元，本益比高達95倍，是市場公認的高增長科技股。該股近年聚焦資料中心的業務，第二季相關營業額達17.5億美元，約佔公司總營收的45%，同比增長率高達167%。

黃仁勳在宣佈併購安謀後表示，安謀公司的總部將繼續留在劍橋，「我們會擴大這個地點，建造世界級的人工智能研發設施，支持在醫療保健、生命科學、機械人學、自動駕駛車輛和其他領域方面的發展。」

黃仁勳還表示，未來輝達與安謀仍是各自獨立營運的公司，安謀也將維持現有商業模式，對客戶保持中立性，並強調輝達不會進軍手機市場。此一聲明，消除了高通、蘋果、三星等所有會用到安謀架構設計晶片公司的中立性質疑，外界多看好這宗併購案將創造三贏的局面。#

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