【大行觀點】大摩對大陸股市持審慎看法

摩根士丹利（大摩，美股代碼MS）對大陸股市持審慎看法，並指大陸是亞太洲區當中最為「減持」的市場。其分析指出，從股東回報（ROE）、全球地緣政治風險，以及經濟動力的角度而言，該市場的估值都無法持續向上。

據《信報》報道，摩根士丹利首席亞洲經濟學家Chetan Ahya表示，大陸現正處於周期性經濟回穩時期，但大陸所面對的結構性挑戰，亦即內房問題及通縮，仍然嚴峻且持續。不過，在外部需求恢復下，該行預計今明兩年大陸GDP增長分別可望回穩至4.8%及4.5%。

除了大陸之外，在亞太區市場當中，摩根士丹利首席亞洲股票策略師郭強盛表示，依次最看好日本及印度股市，給予兩者「增持」評級。同時，該行亦偏好南韓及台灣的科技股。

郭強盛指出，市場預期大陸股市有10%至15%盈利增長，唯根據該行的經濟預測，坦言這是極不可能發生的事，過高的盈利增長預期未來恐令市場感到失望。

此外，MSCI中國指數經歷近期升浪後，其預測市盈率已有所上升，唯大摩預期該指數的預測市盈率將再度溫和回落至約10倍的十年均值。＠

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