九龍倉集團（00004）宣佈以95億港元（下同）向私募基金TPG及MBK Partners出售九倉電訊。此舉可使九倉獲益估計74億元，其中大股東會德豐（00020）將獲利約45億元。交易將於今年11月23日或之前完成。
九倉及會德豐10月4日發佈聯合公告稱，2015年，九倉的通訊、媒體及娛樂業務，僅佔九倉收入9%、營業盈利1%。九倉電訊是以本港企業為對象的電訊服務供應商，光纖網絡覆蓋約90%商業市場，以商業固網為主，包括本地數據傳輸、資訊及通訊服務。九倉電訊去年年度稅後盈利為3億元，較前年的3.14億元倒退4%。因此為了給大股東會德豐及九倉的股東創造最大價值，九龍倉決定將回報較差的九倉電訊資產出售，但不包括旗下經營收費電視的上市公司有線寬頻（01097）。售出後，九倉的通訊、媒體及娛樂業務將主要包括有線寬頻通訊。出售所得款項將為集團日後業務發展及投資機會提供額外現金流。
共6家公司於本月向九倉遞交了對其電訊業務的最終報價。競爭者包括同業的數碼通（00315）及香港寬頻（01310）、TPG資本管理財團、南韓私募基金MBK Partners、于品海旗下的南海控股（00680）及一間中資財團。九倉將買家縮至香港寬頻、TPG及MBK Partners。
10月4日，九倉宣佈，以現金95億元出售九倉電訊全部股權予獨立第三方Green Energy Cayman Corp. （由私募基金TPG及MBK Partners平均擁有）。私募基金TPG（德太投資）曾投資軟銀電信等科技行業，旗下管理資產逾500億美元（約5,460億港元）。MBK Partners近年積極在北亞地區收購電訊業務，在台灣及南韓至少已斥資33億美元收購電訊及媒體等業務。
金額僅次CSL收購案
今次九倉電訊售價95億元，較市場估計的10億美元（約78億港元）高出22%，相當於九倉電訊今年EV/EBITDA（市場價值倍數）的11倍。君陽證券行政總裁鄧聲興認為，因近期電訊資產的收購價較為理想，95億港元的價格也算合理。他分析道，交易有利九倉，因九倉是綜合企業，旗下有較多地產及收租專案，電訊資產價值可能被低估。今次出售可凸顯資產價值，套現的資金亦可用於提升股息回報或派發特別股息。
香港電訊業近年併購成風，今年2月香港寬頻以6.5億元收購新世界（00017）旗下電訊資產。今次九倉電訊以95億元售出，將成為繼香港電訊（06823）於2014年5月以188億元收購澳洲Telstra持有的CSL後，香港最大宗的電訊業務交易。◇
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