羅兵咸永道發布的《2024年中國企業併購市場回顧與前瞻》報告顯示，2024年大陸併購市場交易額下跌16%至2,770億元（美元，以下同），創近年新低，但交易量較2023年增長24%，主要受風險投資回暖帶動。

報告指，超大型併購交易減少至39宗，為近十年最少，跌至近10年最少，其中18宗與國有企業有關；工業（9宗大型交易）、高科技（8宗大型交易）和電力能源（6宗大型交易）等行業更受大額資金青睞。

羅兵咸永道亞太區交易服務主管合夥人鮑德暐表示，從半年期來看，可以更明顯地看到，併購市場交易量在過去兩年裏有穩定的回升；儘管缺乏超大型併購交易，2024年下半年的交易金額相比上半年仍增長了三成，達到了1,580億元。

境內戰略投資者併購交易金額下跌10%，數量降4%，儘管政府推政策提振市場，交易方仍觀望，期待更多刺激措施提升估值。工業與高科技仍是投資熱點，新能源汽車、產業升級、生成式AI等推動併購增長；金融業亦活躍，部份小型機構進行重組。

私募股權市場轉變，人民幣基金強勢，美元基金募資受阻，受國內資金優勢影響。財務投資者併購受壓，交易量降11%，金額跌18%，創2014年來新低；外資私募審慎，新投資趨保守。全年僅18宗大型財務投資併購，其中8宗由國資推動。

羅兵咸永道提到，風險投資基金交易量激增近三分之二，達6,000宗，高科技與工業併購佔比達39%與21%，小規模交易活躍。大陸企業海外併購規模持續縮減，但高科技、工業及大健康仍受投資者青睞。展望2025年，併購市場雖受外資投資管道收窄與低估值影響，但經濟回暖、併購需求釋放、私募基金退出計劃及利率下降等因素或將推動市場回升，預計交易量將錄得雙位數增長。＠

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