美中關稅戰，會不會影響美國消費品價格？會。但從貨物貿易數據看，上漲幅度應是有限的。本文略談三點。

第一，自2018年中美關稅戰開打起，中美貨物貿易脫鉤就在持續進行，美國已有一定的抗關稅衝擊能力。

總體來看，從中國大陸進口商品佔美國進口的比重，已經從2017年前後的21%以上下，降至2024年的14%以下。中國已經不再是美國最大貿易夥伴了。

以2024年為例，中美雙邊貨物貿易額，根據中方數據（美方數據要低不少）為6882.80億美元，其中美國從中國進口5246.56億美元，出口1636.24億美元，這三者的同比增長率分別為3.7%、4.9%、—0.1%。同期，中國總體的進出口總額增長率、出口增長率、進口增長率分別為3.8%、5.9%、1.1%。兩相對比，可以看出中美在漸行漸遠。

今年一季度，中美雙邊貨物貿易額1545億美元，增長2.9%，其中美國從中國進口1156億美元，增長4.5%，美國對中國出口389億美元，增長-1.4%。

大家知道，特朗普去年11月當選之後，就對中共發出了關稅戰訊號；今年1月就職以來，更是大招迭出，美中關稅戰2.0不可避免。相關美國企業應會搶在關稅戰2.0爆發前儘可能地囤貨；但是，美方從中國的進口，今年一季度增長率只有4.5%，低於（沒有關稅戰威脅的）去年全年的4.9%，說明關稅戰2.0對美國社會並沒有造成恐慌。

第二，再具體到消費品，中國佔美國消費品進口貿易額的比重已經從2012年的40%下降至2024年的26.57%。

國際貨物貿易，一般分為三類：消費品、中間品、資本品。

受到歐盟、越南、印度商品進口替代的影響，美國對從中國大陸進口消費品的依賴，已在迅速下降之中。目前，中國和歐盟是美國最大的兩個消費品進口貿易夥伴。2024年，歐盟佔美國消費品進口貿易額的比重已經上升至26.47%，比中國大陸僅差0.1個百分點。

更重要的是，從這個趨勢看，只要中美關係不逆轉、中美貿易戰持續打下去，美國並非不能消除對中國大陸進口消費品的依賴。

2024年，美國消費品出口和進口貿易額分別為2594億和8066億美元，貿易逆差5472億美元。美國消費品貿易逆差的主要來源，也是美國進口貿易額最大的三大類消費品，分別為：服裝鞋帽、家用電器傢俱家居用品、醫療用品及藥品。

而下圖出自大陸的申萬宏源宏觀2024年中發表的一份研究報告，顯示了美國對中國各商品的依賴度。

可以發現，來自中國的消費品在美國的消費品市場中，並非那麼突出。也就是說，美國對中國消費品的總體依賴度並沒有許多人想像中的那麼高。

第三，美國主要靠自己來生產消費品，3月CPI環比居然為負。

也有人認為，2018年美中關稅戰後，中國大大增加了對美國的間接出口，估計至少在2000億美元以上。考慮到這點，美國對中國消費品的實際依賴度會有一定的提升。

的確如此。但是，總體來看，2024年，消費品佔美國商品進口貿易額的比重在25%左右，大概8000億美元（其佔美國商品出口貿易額的比重在13%左右，大概2800億美元）。而2024年美國社會零售總金額是8.52萬億美元。由此判斷，進口消費品在美國總體消費中的比重並不高，也就10%左右，美國主要還是靠自己來解決消費品的。

需要指出的是，CPI（居民消費價格指數）是一個相對獨立的系統，變動很複雜，涉及太多因素。

就在3月，特朗普已經對中國、加拿大、墨西哥宣布加徵關稅，理論上說關稅應該已經開始影響美國國內物價了。而美國勞工統計局公布的3月CPI數據，居然同比上漲只有2.4%，為7個月來最低水平，較前值2.8%明顯下降；環比-0.1%，為2024年6月以來首次為負，同時為2020年5月以來最低水平。

固然，有人稱此為「暴風雨前的平靜」，但這或許也顯示了美國經濟有著較強的抗關稅衝擊能力。

再考慮到，特朗普已經暫停了除中國以外其它經濟體的「對等關稅」，而且非常可能與它們達成貿易協議，那麼國際經濟體系可能就要重塑了，中國的經濟競爭對手會大增加，這也將較大地抑制中美關稅戰對美國物價上漲的推動。

結語

本文研判：如果中美貿易硬脫鉤，對中國依賴度高而又暫時找不到替代供應地或替代品的消費品種類，短期內價格可能將大幅上漲；但這類商品並不太多，其對美國總體物價水平的衝擊，應是有限的、可控的（去年底有人測算，美國消費者價格的整體漲幅在1%—2%之間；不過，鑒於美中關稅戰2.0遠遠超過預期，實際整體漲幅應將更高一些）。

因此，如果中美關稅戰繼續升級、持續打下去，在這過程中，如果美國消費品真的大漲價，那應該是有關稅之外的原因在同時起作用。#

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本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。

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