美國對中國的棉花出口今年上半年大幅下滑，顯示中美貿易摩擦及關稅不確定性，正加速全球服裝產業鏈的轉移。
對華出口暴跌 越南進口激增
據美國農業部（USDA）數據，截至今年5月的2024/25行銷年度前10個月，美國棉花對華出口量較去年同期暴跌約九成。同時，對巴基斯坦、土耳其等市場出口增加，特別是對越南的出貨量幾乎增加了三倍。
報告指出，2024/25 行銷年度前十個月，美國棉花出口總量約為1190萬包，年增1%。對華下跌部份已由其它市場完全補足，預計本財年出口可達1200萬包。
關稅壓力推動產業外移
美國總統特朗普（Donald Trump）今年4月對中國商品徵收高達145%的附加關稅，儘管5月雙方達成協議後降至30%，但未來談判前景仍存疑慮。
由於依賴中國的生產模式風險升高，近年美國市場服裝產業鏈持續向南亞與東南亞轉移，低廉勞動成本及部份關稅減免進一步強化了這一趨勢。美方同時將越南關稅從46%降至20%，巴基斯坦關稅從29%降至19%，使這些國家成為服裝及紡織出口的重要承接地。
美方同時加強監控「轉口貿易」（transshipment），尤其針對中國企業在越南設廠利用中國布料與紗線再出口至美的模式。
中國轉向巴西 確保供應安全
根據公開報道，中國自2018年特朗普第一任期爆發貿易摩擦以來，積極推動農產品供應多元化，以大豆為重點，同時涵蓋玉米與棉花等品項，目的在確保進口來源穩定，並降低對美國關稅政策的敏感度。
2024年巴西已躍升為中國最大棉花供應國。英國專業棉花資訊機構Cotlook援引2025年中國國際棉花會議（ICAC Guangzhou 2025） 資料指出，2024年中國原棉進口總量達261.8萬噸，年增33.8%。其中巴西供應110.2萬噸，佔比42.1%，超越美國（33.4%）和澳洲（12.6%），位居首位。
英國專業行業媒體環紡新聞（EcoTextile News）報道，2023/24年度，中國曾佔美國棉花出口的約40%；但到了2024/25年度，這一比例預估將驟降至僅約8%。
印度臨時免稅 或助美棉出口
報道稱，與上季相比，印度在2024/25年的棉花進口水準增長了近3.3倍，孟加拉和印度預計將增加美國進口。
印度於今年8月暫時取消棉花進口關稅，以支援其服裝產業降低成本，同時被視為向特朗普政府釋放政策善意。此舉預料將進一步推動美國棉花對印出口。
此外，目前國際棉價依然處於低位。紐約洲際交易所（ICE）棉花期貨本周約報每磅66美分，較年初的69美分略有下滑，接近近年低點區間。#
（本文參考了《日經亞洲》的報道）
----------------------
【新】📊 每周財經解碼
https://tinyurl.com/2asy8m4p
🔑 談股論金
https://tinyurl.com/yc3uda7e
----------------------
【不忘初衷 延續真相】
📰周末版實體報銷售點👇🏻
http://epochtimeshk.org/stores
