強積金顧問公司GUM公布2025年前三季表現，全線基金錄得正增長。「GUM強積金綜合指數」按年升15.8%至284.1點；股票基金指數升23.1%至409.6點；混合資產基金指數升15.1%至283.6點；固定收益基金指數亦升2.8%至132.1點。年初至今，強積金人均回報達43,367港元，較2024全年21,559港元翻倍，創近八年新高。
截至9月底，GUM旗下三大資產指數及26個附屬基金連續兩季錄得正回報，其中大中華股票基金升38.1%、香港股票基金（追蹤指數）升37.2%、港股主動基金升36.9%，恒指期間一度突破27,000點。AI科技板塊及半導體鏈強勢帶動市場氣氛，NVIDIA H20晶片出口限制放寬亦刺激台股上揚，而TikTok監管壓力緩解則提振中美科技板塊。
在宏觀環境方面，第三季特朗普政府與多國達成貿易協議，美國聯儲局9月減息25個基點，並預期年底前再減息一至兩次，為全球市場注入寬鬆預期。南向資金年內淨流入逾1萬億港元，推動中港股市持續上升。
GUM首席投資總監劉嘉鴻表示，年初至今，所有強積金基金均為成員帶來盈利，無一虧損。展望第四季，儘管大陸經濟數據疲弱，但AI概念持續升溫、中美談判有進展。
GUM常務董事陳銳隆指出，大中華市場領漲，我們依然看好此趨勢。資金流向固定收益產品較多，成員表現較為保守。債券基金的升幅已經反映在價格中，未來上升空間有限；若美國通脹回升，債券基金可能會面臨下跌。
關於第四季的策略，劉嘉鴻表示高風險成員可考慮配置中港或大中華股票基金，以捕捉潛在升幅；若看好美股但對當前估值有顧慮，則可以選擇環球股票基金以分散風險。中風險成員可選擇中港股票比例較高的混合資產基金，而風險偏好較低的成員則可繼續配置保守基金以保本，但需注意HIBOR回落可能會影響未來回報。＠
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