中共自然資源部近日發文宣稱，中國城市建設已進入「存量時代」。官方稱，今後要「盤活」「優化」，而非「大拆大建」，並將此列為國土空間規劃的主要方向。觀察人士表示，這意味著中國長達十五年的「基建狂魔」時代正走向終結，從鋼筋水泥堆起的繁華幻象，回到債務與現實的清算時刻。
10月11日，新華社、環球網等中共官媒報道，近期自然資源部印發《城市存量空間盤活優化規劃指南》，要求各地「嚴控增量、盤活存量、優化結構、提高效率」，以整治低效用地、再開發舊城鎮與工業區、活化歷史街區等方式推動城市空間再生。
外界普遍認為，這份文件反映北京在財政壓力下，已難以延續以舉債拉動的基建模式。
北京城市規劃學者張尊義表示：「這份《指南》其實是對官方基建狂潮的止損聲明。當地方財政再無能力支撐大拆大建，中央便用『盤活存量』掩飾收縮，就像把失業稱作靈活就業一樣。」
他指出，自2008年中共國務院推出四萬億元（人民幣，下同）刺激計劃以來，各地掀起基建浪潮——大興土木、瘋狂造城。這場運動透支了公共財政，也造就一批權貴與富豪。「如今被迫收手，並非政策覺醒，而是資金斷流，沒錢了，一切歸零。這一停，恐怕連『一帶一路』也將放緩，只是口頭上不會承認。」
債務堆起的城市繁榮幻象
中國長期被外界稱為「基建狂魔」。自2008年全球金融危機後，各地政府以基建投資作為拉動GDP的主要手段，高鐵、高速公路、地鐵、機場、會展中心乃至仿古城鎮如雨後春筍般湧現。
根據中共交通運輸部與官方統計，中國高鐵營運里程已超過四萬公里，高速公路總長超過十八萬公里，均居世界首位。然而，這場舉國建設運動建立在土地融資與債務槓桿之上。
隨著人口紅利減退、房地產市場降溫、土地出讓收入驟減，支撐這一模式的財政根基開始鬆動。許多城市留下閒置機場、空置新區與「鬼城古鎮」，成為「政績留白」與「債務黑洞」的象徵。
土地財政枯竭 官方話術轉向政治掩飾
北京一家大型國企的房地產分析師李康（化名）指出：「所謂『盤活存量』，不過是債務壓力下的語言替代。賣地收入銳減後，地方政府難以維持既有開支。城市更新被寄望為新的突破，但收益周期長、回報有限。這不是新模式，而是舊模式的延命。」
根據國際貨幣基金組織（IMF）估算，截至2025年，中共地方政府顯性與隱性債務總額已逼近國內生產總值（GDP）的九成。過去「以債養債、以建促增」的財政循環機制幾近枯竭，地方政府唯有在既有城市空間中尋找新的「增長敘事」。
儘管《指南》強調「技術性」與「可操作性」，但地方執行的問題依然突出。許多所謂「活化項目」實際由資本主導，居民被迫外遷、社區記憶被抹去，而更新後的空間則被高價商業取代。
張尊義分析表示：「如果沒有產權透明與公共參與，『盤活』只是舊秩序的延伸。問題不在於怎麼改造城市，而在於誰主導改造、誰從中得利。」
山東大學投資學者李洋指出，中國的「存量時代」並非理性規劃的結果，而是經濟現實所迫。他說：「當增量用地枯竭、投資動能衰退，政府只能從『造』轉向『守』，從追求速度轉向節流與修補。」
他還說：「這場語言轉換標誌著基建狂潮的終結。過去以『建橋通路』為政績的地方，如今面臨的是『維修、償債、減負』的現實。宏偉的高鐵站旁，是冷清的商圈與停滯的樓價；人們都看到，『建設』背後是高漲不止的債務與層出不窮的貪腐。」
多位經濟學者指出，「不再大拆大建」表面上是城市理性化的回歸，實際反映的是結構失衡與財政枯竭。李洋認為：「當投資、出口與土地紅利同時見頂，基建狂潮難以為繼。靠財政補貼維持的電動車產業，也正走上相同的軌跡。」#
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