相關報道：財經評論｜香港經濟面臨的十個挑戰（上）
（承上文）
前文指出，香港在資金流動、產業結構與制度信任方面面臨深層挑戰，而經濟困局亦延伸至創科、出口、財政與人口等結構性問題。這些長期交織的矛盾令增長動能持續削弱，暴露出依賴地產與金融的經濟模式已難為繼，亟需從制度與結構層面尋求新出路。
六、創科發展持續滯後
儘管港府高調推動「創科發展」，但香港的研發支出（R&D/GDP）仍僅約1.1%。這一比率遠低於南韓約4至5%水準，以及新加坡約2至3%的投入。同時，有觀察指出部份創科園區在土地與建設上傾向地產開發，實質孵化與創新氛圍不足。
此外，在新創／獨角獸企業培育方面，香港相對弱勢。根據StartupBlink的統計，截至2025年，香港擁有約10家獨角獸公司，而深圳則多達17家。在這樣的背景下，香港難以在創科生態系中佔據領先地位，其創業活力與全球競爭力仍被壓抑。
七、出口高度依賴大陸
儘管香港對大陸市場有強烈出口依賴，2024 年本地轉口貨物中59.3%最終流向大陸，再加上本地出口亦有約35.3%銷往大陸，使得整體出口對大陸市場的比重非常高。相比之下，對美國的出口在再出口項目中僅佔約6.5%。
這意味著，香港的外貿結構對單一市場風險承受能力極低。若大陸經濟走弱、政策變動、關稅壁壘上升或其他外部衝擊出現，香港出口將迅速受到拖累，進而影響整體經濟自主性與穩定性。
八、財政赤字與儲備下滑
儘管港府持續推進大型基建與土地開發計劃，香港的財政壓力正不斷加劇。根據《2025/26年度財政預算案》，政府預計2024/25年度將錄得872億港元合併赤字，至2025年3月底，財政儲備將降至約6,473億港元，為近十年新低水平。根據財政司公布的實際賬目，2024/25年度剔除債券因素後的合併赤字約為802億港元，儲備餘額約6,543億港元。
香港自2019/20年以來已連續五個年度錄得財政赤字，赤字規模長期維持在千億港元級別。這一方面反映土地收入與印花稅稅收明顯萎縮，另一方面則顯示公共開支增長遠超財政收入增幅。過去支撐政府開支的「土地財政模式」已顯現疲態，近年土地拍賣屢次流標，相關收益不穩。同時，政府推動的超大型基建項目，如「北部都會區」與「明日大嶼」計劃，總投資額合計逾1.5兆港元，對財政構成長期壓力。
九、人口老化與勞動力下跌
2025年，香港65歲及以上長者人口比重已達約21%，顯示老化趨勢加速。若按政府人口推算，中期估計至2038年，長者比例有機會上升至約32%左右，即每三人中約一人為長者。
同時，香港的勞動力供給正面臨明顯下滑。根據《人力資源供給展望2027》報告，由於低生育率與人口老化作用疊加，2022至2027年間本地人力供給預料平均每年下跌約0.6%。此外，政府經濟論壇也指出，香港總勞動參與率因年齡結構變老而長線趨降。
香港未來十年勢將面臨勞動力大幅萎縮、經濟增長動能不足，以及醫療、長者福利開支急劇上升的壓力。
十、國際金融地位受挑戰
儘管政府強調要重塑創新與國際金融中心地位，但現實顯示這條路並不平坦。根據GFCI（全球金融中心指數）第37期報告，香港在2025年仍位列全球第三，總分達760分，僅次於紐約與倫敦。
然而，這樣的排名並未改變國際企業持續調整在港布局的趨勢。隨著新加坡、東京與上海等城市加快金融開放、推動制度創新，香港在區域競爭中正承受越來越大的壓力。若市場自由度、制度透明度與人才環境未能改善，其「東方華爾街」地位恐難維持長期穩定。
結論
香港正面臨結構性挑戰：人才外流、資金撤退、旅遊市場單一化、創科發展停滯與財政赤字擴大，這些問題並非短期波動，而是制度與治理層面的深層困境。
未來香港要重拾國際信心，必須回到市場主導與法治保障的核心，重建開放、透明與可預期的營商環境。只有透過制度優化與信任重建，香港才能重新贏回全球投資者與企業的信心，以維持其作為國際金融樞紐的地位。＠
----------------------
【新】📊 每周財經解碼
https://tinyurl.com/2asy8m4p
🔑 談股論金
https://tinyurl.com/yc3uda7e
----------------------
【不忘初衷 延續真相】
📰周末版實體報銷售點👇🏻
http://epochtimeshk.org/stores
