中國銀行業現不良資產拋售潮 金融危機露端倪

進入四季度，中國銀行業加速處置不良資產，不良資產包規模高達百億乃至數百億量級，不良貸款轉讓公告遠超過去4年平均水平，此外銀行還開始直接下場處置房子、白酒等不良資產。分析認為，中國經濟持續下行以及銀行自身經營承壓是這波銀行不良資產拋售潮的主要原因。

中共金融監管總局周五（11月14日）發布公告稱，2025年三季度末，商業銀行不良貸款餘額3.5萬億元（人民幣，下同），較上季末增加883億元；商業銀行不良貸款率1.52%，較上季末上升0.03個百分點。

此外，前三季度商業銀行平均資本利潤率為8.18%，低於2024年的8.77%；平均資產利潤率為0.63%，同樣低於2024年的0.68%。

記者11月14日查詢銀行業信貸資產登記流轉中心（以下簡稱「銀登中心」）網站發現，11月14日總共有8條銀行不良貸款轉讓公告，轉讓金額超過85億，逾期時間大多超過5年。截至11月14日，今年不良貸款轉讓公告共1166條，遠超過去4年平均約680條/年的水平。

其中，中國民生銀行股份有限公司信用卡中心關於2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目，不良貸款金額51.4億元，逾期天數1856天。

值得關注的是，不良資產包規模甚至高達百億乃至數百億量級。10月，渤海銀行轉讓近500億元本金債權資產，疊加利息及罰息後總規模近700億元；廣州農商銀行掛牌處置189億元信貸資產包。

《證券時報》日前報道，據媒體從業內獲悉，2025年上半年個人不良貸款批量轉讓成交1076億元，比去年同期翻倍。業內預計，2025年全年成交規模將突破2000億元。

2020年至2024年，中國銀行業金融機構處置不良資產規模已連續五年保持在3萬億元以上，其中2024年更是達到了3.8萬億元，創下歷史新高。

除了大規模轉讓不良貸款債權，銀行業也開始下場直接賣樓了。

阿里、京東等資產交易平台日前數據顯示，農業銀行、建設銀行、交通銀行、蘭州銀行、吉林農商行等多家銀行正批量掛牌房產，部份房源價格比市價低25%。

九江銀行廣州分行近期掛牌出售廣州市黃埔區世紀南一街一處住宅，起拍價約79.84萬元。但貝殼找房數據顯示，該小區10月掛牌均價為3.34萬元/平方米，該住宅總價約224萬元，起拍價僅為市價的三折多。

蘭州農商行掛牌的「育才壹品」小區上百套住宅，以低至市場價一半的價格拍賣，卻遭遇了「0出價」的流拍。

銀行直接下場賣樓不止出現在蘭州農商行，國有大行如農業銀行掛牌直售的房產標的達3436個（未去重，下同），城商行如吉林銀行超2000個，農信系統如廣東農信超1.2萬個。

除「直供房」外，銀行下場處置的不良資產形式越發多樣。內蒙古農商行寧城支行掛牌出售抵債白酒，起拍價6.39萬元，開拍時間定於11月16日；喀喇沁旗支行對雞血石進行掛牌，起拍價16萬元。

一位城商行人士告訴《每日經濟新聞》，大量房產在法院拍買市場上流拍後，最終以抵債形式轉入銀行資產負債表，形成規模可觀的存量資產。銀行從債權人變身為產權人，其主動下場銷售，實則是被動承接了法拍回流資產。

克而瑞研報顯示，2025年6月，銀主盤供應規模創下年內3.2萬套的新高，但市場承接力明顯不足，即使掛拍銀主盤的平均起拍折價率已達28.4%，最終成交的平均折價率也僅為31.3%。

國家金融監管總局局長李雲澤10月27日在2025金融街論壇年會上表示，將牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，這也是最近5年來，包括原中共銀保監會主席郭樹清、前央行行長易綱以及現任央行行長潘功勝都反覆提到的。

不過從行業人士對這波不良資產拋售潮分析來看，中國爆發系統性金融風險已露端倪。第一財經報道，行業人士普遍認為，驅動這輪銀行資產處置潮的原因是多方面疊加的，但主要有兩點。

一是宏觀經濟下行使得部份行業及地方項目回收能力減弱，一些既有信貸在帳齡上不斷延長，流動性和回收預期逐步惡化。

二是監管對資產質量、撥備覆蓋和資本充足的關注持續增強，銀行被動或主動地調整策略以符合資本與風險管理的雙重要求。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，「目前銀行面臨的監管與考核壓力較大」，不良貸款認定趨嚴，年末計提和資本充足率考核臨近，銀行有動力在帳面上儘快瘦身。

企業預警通數據顯示，2024年中國有199家中小銀行被註銷，主要為農村金融機構，數量遠超過2021年至2023年的總和。

有分析認為中國金融危機主要由三重因素驅動。首先，持續的房地產市場低迷削弱了銀行的按揭相關資產價值，並限制了房地產融資收入，從而給銀行造成了壓力。

其次，地方政府債務不斷攀升，加劇了金融體系的脆弱性，因為許多銀行持有市政債券及相關工具。

第三，影子銀行（在傳統銀行渠道之外提供信貸的機構）的崩潰導致大量財富縮水，摧毀了投資者信心和流動性。這些壓力因素疊加在一起，加劇了整體經濟壓力，削弱了中國金融體系的韌性。#

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