沽空狙擊手殺人鯨資本（Blue Orca Capital）發布投資研究報告，據其調查揭發MINISO有逾620家店舖，乃由與公司高層或董事長有密切關係的人士所擁有與經營，不符合披露資訊（即並非獨立特許經營）。

同時引述多渠道資料，包括MINISO網站、前員工與內媒報道，推算其營業額已較美股上市前的高位萎縮了40%。

更嚴重的是，研究報告稱MINISO董事長於一項複雜的總部交易中，透過不透明的「加勒比司法管轄區」作為中間人，從公司吸走了多達數億美元。

MINISO於開市前反駁報告沒根據，稱殺人鯨資本對公司資料作誤導性結論和詮釋。◇ 

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