美聯儲（Fed）理事沃勒（Christopher Waller）表示，他的基本觀點是，特朗普政府的新關稅只會對物價產生溫和的影響，Fed在制定貨幣政策時應該儘量忽略這一點。
周二（2月18日），沃勒在澳洲新南威爾斯大學（University of New South Wales）發表演講時表示，特朗普的關稅僅會溫和推高物價，且不會造成持續的通貨膨脹。他主張，貿易或其它政府政策的不確定性，不應阻礙美聯儲採取行動，只要有必要，就應做出決策。
沃勒：關稅只會溫和推高物價 且不會持久
他認為，正如2022年俄羅斯入侵烏克蘭和2023年矽谷銀行倒閉一樣，儘管當時這兩宗事件都引發了人們對經濟前景的懷疑，但都沒有阻止美聯儲改變利率決策。
「我的基本看法是，任何關稅措施只會溫和推高物價，而且不會持續太久。因此，在制定貨幣政策時，我傾向忽略這些影響」，沃勒說，「我承認，關稅的影響可能比我預期的更大⋯⋯但我們也必須記住，其它正在討論的政策可能會帶來正向的供應效應，進而降低通脹壓力。」
儘管特朗普主張美國借貸成本需要「大幅下降」，但美國經濟的強勁增長與持續的物價壓力，使美聯儲保持觀望態度。特朗普貿易政策的影響尚不明朗，也加劇了美聯儲不願減息的立場。
在2024年底減息1個百分點之後，美聯儲的基準利率目標區間目前為4.25%至4.5%。
美聯儲議息會議（FOMC）一致認為，美國短期利率目前仍應保持按兵不動。
不過，一些FOMC委員，例如芝加哥聯儲總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）和克利夫蘭聯儲總裁哈馬克（Beth Hammack），比沃勒更擔心特朗普的貿易政策可能對美國物價產生長期影響。
美聯儲主席鮑威爾（Jay Powell）堅稱，FOMC目前尚未掌握足夠證據，以判斷貿易政策將如何影響通脹走勢。
特朗普貿易政策目前仍存變數
目前，特朗普已確定對所有中國進口商品加徵10%關稅，其它計劃中的關稅仍有調整與談判的空間。
特朗普還表示將對美國兩大貿易夥伴——墨西哥和加拿大——的所有進口商品課徵25%關稅，並預計於3月初作出決定。這些關稅措施旨在迫使這兩個國家在移民和毒品走私問題上做出讓步，同時也希望強化美國在汽車、航太等關鍵產業的國內生產。因此，如果加墨兩國願意配合美國打擊非法移民與毒品走私，實際徵收的關稅可能會進一步下調。
特朗普也計劃自3月12日起，對所有進口鋼鋁徵收25%關稅。此舉旨在保護美國國內鋼鋁產業，應對全球產能過剩和不公平貿易行為。
此外，特朗普還計劃對所有實施貿易壁壘的國家徵收「對等關稅」。不過，一些分析人士認為，其最後結果可能不是美國大幅提高關稅，反而是迫使其它國家調降保護性關稅。
沃勒：應聚焦數據本身 否則恐致決策癱瘓
沃勒表示，目前的數據「並不支持減息」，但通脹可能在接下來的幾個季度回落，因為企業通常會在年初調漲價格。
他說：「我會持續關注未來幾個月的數據，看看我們是否會重現（2024年）第一季通脹高企，但隨後又回落的情況。」
「如果2025年的走勢與2024年相似，那麼在今年某個時間點減息將是合適的。」他補充說。
「最終，應該由數據來指引我們的政策行動——而不是基於對未來可能發生情況的猜測」，他補充說，「等待經濟不確定性完全消除，會讓政策陷入癱瘓。」#
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