港元拆息（HIBOR）近期持續走弱，引起市場關注。摩根士丹利（大摩，美股代碼MS）發表報告預期，未來數月港元拆息或會出現反彈，原因是市場部份過剩流動性可能被重新吸收，資金成本將重新面對上行壓力。
報告指出，近期HIBOR走低主要受三大因素影響，包括金管局為穩定匯率區間而注入大量流動性、美元貶值壓力減弱，以及港股資金流入減少，導致市場對港元需求放緩。
展望未來，大摩認為多項因素或成為拆息反彈的催化劑，例如美元兌港元觸及7.85、港股企業派息期臨近、外匯基金票據及債券發行量增加、零售債券推出，以及新股市場回暖帶動資金回流。
雖然大摩預期HIBOR短期或反彈，但認為港元利率要持續下行，需待至2026年聯儲局進一步減息，屆時才有望再現明顯跌勢。該行強調，雖然難以準確預測反彈時點，但目前市場條件已具備調整基礎。＠
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