近日，在港股上市陸企港龍中國地產集團發布公告，坦承因流動性危機，預計無法按期支付6月17日到期的約85.76萬美元利息，或將觸發債務違約。這一事件標誌著中國房地產行業又一家中型企業深陷財務困境。
根據公告，港龍中國地產此前發行了總計1.8億美元的票據，但受限於嚴重的流動性壓力，公司為確保項目交付所需資金，因而做出無法支付利息的決定。
同時，截至2024年12月31日，港龍中國已有約1.93億元（人民幣，下同）的計息銀行及其它借款未按期償還，已觸發2025年11月到期的票據違約條款。還有9.3億元的計息銀行及其它借款現已變為「須依要求償還」，令公司資金鏈雪上加霜。
港龍中國地產總部位於上海，由常州「呂氏家族」掌控。該家族早年深耕紡織行業十餘年，於2007年創立港龍地產，正式進軍房地產市場。
港龍地產成立後十年間，專注於深耕常州本地市場，未向外拓展；到2020年7月成功在港交所上市後，港龍開啟激進擴張模式。於2020年11月以38.3億元競得廣州增城區一宗大型住宅用地，首次進軍粵港澳大灣區。這一投資規模幾乎是公司當年上半年17億元營收的兩倍。
在長三角地區，港龍在金華義烏以31.71%的溢價率摘得商住用地；在江蘇鹽城以93%的溢價率競得地塊，成為當年首宗單價破萬的地塊；在南通如皋更以77.14%的溢價率拿下土地，刷新區域價格紀錄。
然而，這些高溢價拿地行為正值中共當局出台「三道紅線」政策、嚴控房企融資的時期，高槓桿擴張為公司今日的財務困境埋下隱患。
截至2024年末，港龍中國地產總負債高達152.36億元，資產負債率達65.35%。更嚴峻的是，公司流動負債達133.51億元，其中一年內到期的短期債務高達29.21億元，而帳面現金及現金等價物僅為2.66億元，遠不足以覆蓋短期債務，凸顯其資金鏈的脆弱性。#
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