美國稀土企業MP Materials周四（8月7日）公布最新財報（超連結），儘管第二季仍處於虧損狀態，但釹鐠（NdPr）產量年增逾一倍，總營收也優於市場預期，反映其從原料出口轉型至高附加價值磁性材料的策略正取得成效。
隨著中共限制稀土出口、全球供應鏈持續緊張，特朗普政府正加速建立本土稀土產能。
MP在美國加州芒廷帕斯（Mountain Pass）目前營運著全美唯一仍在商業營運中的稀土礦場。雖然其它地區的礦場（如內布拉斯加的Elk Creek或懷俄明的Brook Mine）已進入開發階段，但尚未實際投產營運。隨著關鍵礦物日益受到重視，MP今年以來股價已上漲了332.8%。
在第二季財報公布後，MP股價盤後再度上漲8%。
第二季稀土產量激增 財報勝預期
MP本季的產量與營收均大幅成長，顯示其生產能力正在快速擴張。公司財報指出，截至6月30日的第二季度，其稀土精礦產量年增45%，達13,145公噸，為公司歷史次高紀錄；其中釹鐠（NdPr）氧化物產量達597公噸，較去年同期激增119%。
與此同時，MP第二季營收為5,740萬美元，遠高於分析師預期的4,670萬美元，較去年同期成長84%。經調整後每股虧損為0.13美元，優於市場預期的0.20美元虧損，也比去年同期改善24%。
MP行政總裁詹姆斯‧利廷斯基（James Litinsky）在財報會議上表示：「第二季，我們的材料部門創下釹鐠氧化物的產量新高，也實現了MP歷來第二高的稀土氧化物產量。」
他還指出，磁性材料部門也在本季開始試產並實現獲利。
轉型見效 停止對中國出口稀土精礦
MP第二季的轉型成果也體現在收入結構上。根據公司財報，磁性材料部門本季營收達1,990萬美元，並實現810萬美元的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤），這是磁材部門首個可與主業比較的完整營運季度。
與此同時，稀土精礦銷售收入大幅下滑51%，至1,190萬美元，顯示MP正逐步擺脫對原料出口的依賴，轉向高附加價值的釹鐠氧化物與金屬產品。
MP在財報中指出，該公司已停止對中國出口稀土精礦，並將更多產量投入中下游製程，轉為釹鐠氧化物與磁性材料的生產與銷售，此舉進一步強化其供應鏈獨立性與抗風險能力。
MP表示將致力成為「一個垂直整合的磁材供應商」，並將當前轉型視為邁入「實體AI時代」（physical AI era）下關鍵的一步。
中共收緊稀土出口 美加速構建戰略供應鏈
隨著中共對稀土出口施加更嚴格限制，全球軍工產業的供應鏈正面臨重大壓力。據《華爾街日報》報道（超連結），北京當局已要求所有買家提供用途說明，包括產品設計圖、生產線照片及最終用戶名單，否則不得出貨。雖然民用訂單仍可獲批，涉及軍事用途的請求則普遍遭到延遲或封鎖。
這項限制措施導致美國多家國防承包商原料告急。一家無人機零件供應商被迫延後軍方訂單長達兩個月，部份企業獲得的報價，甚至高達平時價格的60倍。用於製造耐高溫磁鐵的釤（Samarium）價格近期創下歷史新高。
雷奧納多DRS（Leonardo DRS）行政總裁比爾‧林恩（Bill Lynn）警告，公司目前的鍺（Germanium）庫存已降至「安全存量」，並指出：「為維持產品的準時交付，原料供應必須在2025年下半年改善。」該公司目前正嘗試尋找替代供應來源，並重新設計產品以減少對鍺的依賴。
為因應供應鏈風險，美國政府正加大對戰略礦產的投資。國防部去年提供1,400萬美元給一家加拿大公司，以擴產鍺（超連結）。
今年7月，五角大樓再向MP注資擴大稀土產能，並收購該公司股權，成為MP最大股東（超連結）。這項價值數十億美元的協議，也保證了釹鐠合金的最低收購價為每公斤110美元，這幾乎是目前中國市場價格的兩倍，有助於保障美企營收，抵禦中共操控市價的傷害。
此外，美方也要求所有國防承包商在2027年前全面停止使用含中國來源的磁鐵產品。
上個月，MP還與蘋果簽署了5億美元的供應協議，這筆資金將幫助建設位於德州的生產設施。#
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