受國際油價持續下行及中國市場需求疲弱雙重因素影響，中石油今年上半年出現五年來首次營業收入與淨利潤雙雙下滑的局面。同期，中石化上半年淨利潤更是同比下降39.8%，兩家石化巨頭均面臨嚴峻的市場挑戰。
中石油五年來首次雙降
8月26日晚，中國石油天然氣股份有限公司（簡稱「中石油」）發布2025年上半年財務報告。數據顯示，公司上半年實現營業收入1.45萬億元（人民幣，下同），同比下降6.7%；歸屬於母公司股東的淨利潤為840.1億元，同比下降5.4%。
這是自2020年年中以來，中石油再次出現營收和淨利潤同步下滑的情況。
公司在財報中表示，業績下滑的主因是原油、成品油等核心產品價格大幅下降。
今年上半年，國際原油市場表現低迷。布蘭特（Brent）原油現貨均價同比大幅下跌14.5%，WTI原油現貨均價同樣下跌14.4%。油價的大幅回落直接衝擊了中石油的盈利表現，公司平均實現原油價格為每桶66.21美元，同比下降14.5%。
數據顯示，在公司八大主要對外銷售產品中，有一半產品銷量出現同比下滑，其中以聚丙烯、汽油、柴油產品跌幅最為明顯。同時，六大主要對外銷售產品平均售價普遍下跌，原油、柴油平均售價分別同比下滑12.3%、9.4%至3,690元/噸、6,213元/噸。
與此同時，受新能源汽車快速發展等替代能源競爭加速影響，中國汽油、柴油消費持續受到抑制，傳統燃料需求增長乏力。
此外，主要化工產品價格同樣因國際油價回落而承壓下跌，生產利潤維持在較低水平。
從四大業務分部的具體表現來看，僅有天然氣銷售分部實現逆勢上漲。相比之下，其它三大業務分部均出現不同程度的利潤下滑，油氣和新能源分部：經營利潤同比下滑6.8%至856.86億元；煉油化工和新材料分部：經營利潤下降18.9%至110.56億元；銷售分部：經營利潤大幅下降25.2%至101.04億元。銷售分部利潤降幅最大，反映出終端市場競爭的激烈程度。
中石化淨利潤同比降近四成
中石油的困境並非獨有，整個石化行業都面臨著相似的市場挑戰。
中國石油化工股份有限公司（簡稱「中石化」）8月21日晚間披露半年報，公司上半年營業收入同比下滑10.6%至1.41萬億元，歸母淨利潤同比下降39.8%至214.83億元。中石化稱，國際原油價格震盪下行，國內汽柴油需求下降，化工毛利低迷，是公司營收、淨利雙下滑的主要原因。
據中石化統計，今年上半年國際油價震盪下行，英國布蘭特（Brent）原油現貨均價下降至71.7美元/桶。下游消費方面，境內成品油需求主要受可替代能源影響，消費量同比下降3.6%，其中汽油同比下降4.6%，柴油同比下降4.3%。
具體到相關業務上，因石油石化產品價格以及成品油等產品銷量下降，中石化主營業務收入同比降低11%至1.38萬億元。中石化上半年主要外銷的十大石油化工產品中，一半產品銷售量同比下滑，原油、煤油、柴油產品跌幅居前；除了合成橡膠之外，所有主要外銷產品平均售價下滑，其中基礎化工原料、煤油、柴油等跌幅居前。
公告顯示，中石化對外銷售石油產品收入佔公司總營收比重近六成，達8,079億元，同比下降12%。收入下滑主要由於重點銷售產品汽油、柴油、煤油等量價齊跌，這三大產品銷售收入同比下降13.1%至6,690億元，但仍佔公司石油產品銷售收入超八成。
國內成品油達峰現狀給產業鏈企業帶來較大影響。伍德麥肯茲亞太聚酯總監羅靖介紹，交通領域作為能源轉型核心戰場，中國市場汽油需求已於2023年觸及峰值，2030年後下行速度將明顯加快；整體油品需求預計在2028年達峰。
中石油與中石化被稱為中國「兩桶油」，均為中共國務院直屬國有獨資能源企業。中石油主攻國內油氣勘探開採及管道運輸；中石化側重煉化與成品油銷售，兩者形成「北石油、南石化」的市場格局。#
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