大陸軍工巨頭長城軍工近日發布2025年半年度報告，報告顯示公司上半年營業收入實現同比增長29.55%，但公司歸母淨利潤為-0.27億元（人民幣，下同），仍未扭虧。
長城軍工是一家央企控股上市公司，以軍品為主營業務，也涉及民品業務。公司實際控制人於2023年8月變更為中國兵器裝備集團有限公司。該公司軍品業務主要包括迫擊炮彈、單兵火箭等。民品業務主要包括預應力錨固系列、汽車冷氣機壓縮機等汽車零部件系列等。
據長城軍工最新發布的半年度報告顯示，2025年上半年，公司實現營業收入6.99億元，同比增長29.55%。儘管營收有所增長，但歸母淨利潤卻虧損0.27億元，同比虧損額收窄30.85%。
公司稱，營收增長主要得益於軍品營業收入同比增長33.07%，以及產品結構變化帶來的綜合毛利率提升2.71個百分點。然而，經營活動產生的現金流量淨額為-1.30億元。
長城軍工已持續虧損多年。2024年的年報數據顯示，長城軍工全年營業收入為14.30億元，同比下降11.4%；歸母淨利潤虧損3.63億元，同比下降1,458.4%；扣非歸母淨利潤虧損3.78億元，同比下降3,040.6%。第四季度單季虧損2.87億元。
公司在當年的年報中解釋，部份產品需客戶審價，根據審價進展調整價格，基於謹慎性原則，一次性計入報告期，導致裝備製造板塊收入同比下降8.33%，毛利率同比下降29.54個百分點，至-1.43%的負值。
雖然長城軍工上半年歸母淨利潤虧損，但從今年初至8月26日收盤時，該公司股價升幅已經超過456%。公司曾多次發布股票交易異動公告，提示市場風險。
據《每日經濟新聞》報道，股價異常波動的背後，是市場對公司間接控股股東——中國兵器裝備集團有限公司（以下簡稱「兵器裝備集團」）籌劃重組事項的關注。
對兵器裝備集團籌劃重組事項進展如何？8月26日，公司證券部工作人員表示，兵器裝備集團是公司控股股東的實控人，相關進展情況並不了解，與上市公司關係不大，公司主營業務未發生變化。
今年2月，長城軍工曾公告，兵器裝備集團正在與其它央企籌劃重組，或將導致公司控股股東發生變更。6月初，該公司進一步披露，國務院批准對兵器裝備集團實施分立。6月之後，長城軍工對控股股東擬變更事項未披露更多進展。但6月下旬開始，長城軍工股價開始多次異動。2025年8月14日，公司股價一度衝高至73.25元/股，為近年來最高價。
長城軍工公司股東結構顯示，安徽軍工集團控股有限公司持股58.89%，前十大股東持股佔比65.55%。截至報告期，股東戶數為14.47萬戶。其中安徽軍工集團由中國兵器裝備集團有限公司持股51%。#
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