法國外貿銀行（Natixis）表示，歷經多年衰退、地緣政治緊張、住宅樓市下行及經濟轉型後，香港銀行業正面對近十年來最嚴峻的資產質素惡化。商業地產與部份發展商違約事件進一步打擊市場信心，凸顯本地經濟深層疲弱。
不良貸款比例創十年高位
截至2025年6月，香港銀行業的不良貸款（NPL）比率（包括「特別提及」及「分類貸款」）升至4.1%，高於2007至2009年全球金融危機期間的3.9%，亦高於2015至2017年大陸產能過剩時的2.7%，顯示資產質素承壓明顯。
資產惡化已非「內地故事」
2015至2021年間，香港銀行的不良貸款走勢與大陸相若，2021年底比率約0.89%；唯隨大陸房地產危機爆發，比率於2024年9月升至2.8%，2025年6月回落至2.2%。相比之下，香港總體分類貸款比率持續升至約2%，顯示壓力主因來自本地市場。
樓市與企業貸款成風險源
住宅按揭佔總貸款約36%，雖租金企穩，但樓價未見回升，負資產比例達10%，按揭違約率微升至0.13%，與2008年相若。商業地產貸款佔總額8%，受辦公空置、零售疲弱及在家工作影響，租金及價格承壓。非地產企業貸款佔比16%，大型企業償債能力分化，殭屍企業比例上升，資金壓力增加。
經濟壓力未損金融穩定
個人信貸違約及破產申請已回復至疫情前水平，雖然就業市場疲弱，但家庭資產負債比仍強，銀行體系資本充足、具承受衝擊能力。Natixis指出，資產質素惡化或是經濟深層問題的警訊，短期不致動搖金融穩定，但銀行盈利或受撇賬拖累，結構性壓力仍不容忽視。＠
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