11月14日，大陸頭部信託機構中信信託將寶能城市發展建設集團有限公司（寶能城）一筆14.08億元（人民幣，下同）的不良債權公開掛牌拍賣，此次債權的抵押物為深圳市南山區留仙大道北側寶能城花園（東區）三期工程中的160套房產。

據大陸觀點網等多家媒體11月14日消息，中信信託將寶能城14.08億元不良債權上架拍賣。截至2025年7月末，該筆債權本金10億元，再加上利息及其它費用，共計14.08億元，該筆債權的抵押物為深圳南山區留仙大道北側寶能城花園（東區）三期160套房產。同時，轉讓方已向深圳市中院起訴，要求確認對抵押物拍賣款優先受償，並追索寶能地產及寶能控股連帶清償責任。

此次被拍賣的寶能城花園房產曾被視為寶能系的核心資產之一。

公開資料顯示，寶能城市發展建設集團有限公司是寶能系旗下企業。寶能系是以深圳市寶能投資集團有限公司為核心的資本集團，該公司成立於2000年，由寶能集團創始人、董事長姚振華全資控股。寶能系業務涵蓋地產、金融、物流、醫療、農業等多個領域。

據天眼查訊息，截至2025年11月，寶能投資集團整體被執行金額已超500億元，僅今年前兩個月，姚振華就因多宗案件被多地法院強制執行，新增執行金額合計超47億元，債務壓力持續升級。

寶能系最著名的舉動是2015年因舉牌萬科引發資本市場震動，但隨後寶能系大規模擴張導致債務高企。而在房地產行業下滑及融資環境緊縮的背景下，寶能系流動性危機逐漸顯現，出售資產成為緩解債務壓力的主要手段。但從目前情況來看，出售資產的規模相較於巨額債務仍顯得杯水車薪。

《每日經濟新聞》11月16日引述中國城市發展研究院投資部副主任袁帥的分析說，寶能系此次14.08億元債權的處置結果將對其後續債務重組進程產生重要影響。如果債權能順利轉讓，或將為其他債權人提供處置參考；若處置遇阻，則可能進一步加劇市場對寶能系償債能力的擔憂。

眺遠諮詢董事長兼CEO高承遠則表示，信託端一旦拍出，相當於給寶能整個資產池釘下一顆「價格釘子」：一是錨定係數，其它金融機構再談債務展期就會拿這次成交價做折扣基準，整體削債空間被鎖定；二是示範係數，若中信信託通過「競價+保留價」實現高回收，後面排隊的大債權人將拒絕「債轉股」式長周期方案，要求複製現金回收路徑，迫使寶能從「時間換空間」轉為「資產換現金」。#

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