滙豐環球私人銀行6日發布《2025年第三季投資展望》，建議投資者在全球經濟不明朗的背景下，透過多元資產配置、主動型管理、投資優質資產及結構性增長主題，構建具韌性的投資組合。
展望下半年，滙豐環球股票維持高比重配置，特別看好美國、大陸、印度、新加坡及阿聯酋股市。該行認為，美國和中國股市將受益於人工智能普及應用和商業化的結構性增長機會。
在債券方面，滙豐偏好英國國債和歐洲投資級別債券，對美國國債和美國企業債券持中性觀點。同時，建議透過配置黃金、對沖基金、優質債券、私募股權、私募信貸和基礎設施，以降低潛在的關稅和美國政府債務風險。對於美元，滙豐持中性觀點，並建議利用對沖基金和波幅策略來應對貨幣波動。
滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出，政策不確定性對美元構成壓力，但美國股市可望受惠於企業盈利、減稅、聯儲局減息、再工業化和監管政策。預計美國經濟不會衰退或滯脹，但關稅可能導致2025年和2026年GDP增長放緩至1.6%和1.3%。范卓雲亦指出，亞洲市場可望受惠於國際投資者尋求多元化配置的資金流。
另外，滙豐公布2025年第三季四大優先投資策略，建議投資者採取多元化配置應對市場波動，聚焦全球重建、人工智能應用、另類資產，以及亞洲內需驅動的增長潛力。該行指出，分散投資於不同地區及行業可捕捉重建相關機遇，並降低波動風險；同時，人工智能正從上游晶片轉向軟件及應用層面，帶來新的投資焦點。為應對貨幣及組合風險，建議引入多元資產及波幅策略。
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，中美貿易談判不會急促地結束為支持國內消費而採取的政策刺激措施。在民營板塊中，大陸領先科技企業已宣布新一輪計劃增加對人工智能投資的資本支出。預計大陸股市溢利將持續改善，並受惠於人工智能創新和政策刺激而有望獲得一步估值重估。＠
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