曾躋身中國新勢力銷量榜首的哪咤汽車，其母公司合眾新能源汽車股份有限公司，因違反財產報告制度，於8月11日被法院列為失信被執行人。這家新能源車企近年來深陷債務泥潭，拖欠供應商貨款超過60億元，司法糾紛頻發，甚至面臨破產重整，成為中國新能源汽車行業「舉債擴張、資金鏈斷裂」的典型案例。
失信「老賴」身份坐實 司法案件接踵而至
根據中國執行訊息公開網及企查查訊息顯示，合眾新能源汽車股份有限公司（以下簡稱合眾新能源）因未按執行通知書要求履行財產報告義務，被廣州市海珠區法院列為失信被執行人，正式成為「老賴」。
該案件起因於一宗展覽合同糾紛，執行標的金額為57,594元（人民幣，下同），目前處於「全部未履行」狀態。然而，這僅僅是該公司所面臨法律困境的冰山一角。
天眼查顯示，合眾新能源身負420宗司法案件（2025年新增司法案件159宗），累計金額高達2.4億元。其中，涉及買賣合同糾紛案件有88宗，佔比超20%。從案件年份來看，合眾新能源近五年內65.71%的案件年份為2025年，佔比最高。
據悉，自2024年以來，公司累計拖欠供應商貨款超過60億元。
哪咤汽車是合眾新能源旗下的電動車品牌。2022年，哪咤汽車還以15.2萬輛的年銷量力壓「蔚小理」，登頂新勢力銷冠寶座。然而，自2023年起，該品牌市場表現急劇下滑，經營狀況持續惡化。
2025年5月，上海禹形廣告有限公司向法院申請對合眾新能源進行破產審查，隨後合眾新能源於6月正式啟動破產程序。
破產重整程序啟動
合眾新能源的困境，恰逢新能源汽車行業從「增量競爭」向「存量廝殺」轉型的關鍵節點。為尋求重生機遇，合眾新能源已於2025年7月通過阿里資產平台啟動重整意向投資者預招募工作。
據平台最新訊息顯示，目前已有66名意向投資者提交預報名材料，預招募程序仍在持續進行中。
破產重整程序為陷入困境的合眾新能源提供了重新配置資源、清償債務、恢復正常經營的寶貴機會。
不過，業界人士分析，重整能否最終成功，關鍵在於能否引入具備雄厚實力的戰略投資者，並制定出切實可行的經營重振計劃。新投資者不僅需要提供充足的資金支持，更需要帶來先進的管理理念和豐富的市場資源，助力合眾新能源擺脫當前困境。
新能源車企激烈洗牌
哪咤汽車的困境並非個案，而是當前中國新能源汽車行業「舉債擴張、資金鏈斷裂」現象的典型縮影。在市場競爭日趨激烈的「內卷」環境下，眾多新能源車企面臨著前所未有的資金壓力和技術挑戰。
近幾年堪稱中國汽車產業四十年來最激烈的行業洗牌。據花朵財經統計，2020—2025年8月，包括東風裕隆、力帆汽車、眾泰汽車、寶沃汽車、 恒馳汽車、威馬汽車、天際汽車、愛馳汽車、高合汽車、哪吒汽車等在內，中國已有超30家車企因為破產清算、股份轉讓、破產重組、公司解散等原因退市。另一方面，比亞迪、吉利等頭部企業正在強勢擴張。
8月11日，中國汽車工業協會公布的最新數據顯示，新能源汽車銷量排名前五的比亞迪、吉利、上汽、長安和東風的市場佔有率高達64%；排名前十五位的集團銷量則佔到新能源汽車銷售總量的95.1%。
瑞銀預測，到2030年中國新能源車企僅存10-12家。#
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