美國和中國於周二（10 月 14 日）正式開始對彼此的船隻與海運公司互徵港口費用，這些公司承運著從節日玩具到原油的各種貨物，標誌著海運已成為世界兩大經濟體貿易戰的關鍵戰場。
儘管衝突升級，全球市場卻出現了矛盾的訊號。周日，美國總統特朗普在Truth Social上發文安撫市場，他寫道：「不用擔心中國，一切都會好的！」此言論促使華爾街股市周一強勁反彈，收復了上周大部份跌幅，亞洲市場也漲跌互見，顯示投資者對後市看法分歧。
美中互徵港口費 貿易戰升級
今年稍早，特朗普政府宣布，計劃對與中國有關聯的船舶徵收港口費，以對抗中共對全球海運業的掌控，並提振美國造船業。根據前總統拜登任內展開的一項調查，美方認定中共藉由不公平的政策與做法，有計劃地主導了全球海運、物流與造船業。
美國定於周二開始收取這些費用。分析師預計，中共國有的貨櫃運輸公司「中遠海運」 （COSCO）將受到最大的影響，預計在2026年，貨櫃運輸業可能因美方收費產生約32億美元的成本，其中近一半將由中遠海運承擔。
上周，北京進行了反擊，表示將對與美國有關聯的船隻徵收港口費用，同樣從周二開徵。傑富瑞（Jefferies）分析師Omar Nokta）指出，全球船隊中約13%的原油油輪與11%的貨櫃船將受影響。
港口費用戰只是最新一輪升級的冰山一角。就在十一假期結束後，中共宣布了限制稀土出口的新框架，凡產品含有中國稀土且其價值至少佔產品價值0.1%，無論該產品在世界何處製造，企業出口前皆需取得中共商務部許可。
美國風險顧問諮詢公司Teneo分析師Gabriel Wildau在周六的一份報告中指出：「理論上，這項規則可能會迫使像Nvidia、台積電和Intel這樣的公司，必須獲得中方監管機構的許可，才能在美國境內銷售產品。」
作為回應，特朗普上周五威脅將對中國商品額外徵收100%的關稅，並計劃在11月1日前對關鍵軟件實施新的出口管制。
數小時後，政府官員又警告，若有國家本周在聯合國國際海事組織（IMO）表決時支持削減海運溫室氣體排放，可能面臨制裁、港口禁令或懲罰性船舶收費。中方已公開支持這項IMO計劃。
希臘船舶經紀公司Xclusiv Shipbrokers在一份研究報告中指出：「這種針鋒相對（tit-for-tat）的對等性，可能使兩國經濟陷入海運收費的螺旋，影響全球貨運流量。」
市場期待外交解決 但美中競爭框架難改變
儘管美中局勢再次升級，但市場對於外交解決仍存在一線希望。
野村證券（Nomura）中國區首席經濟學家陸挺（Ting Lu）表示，雙方應該仍在談判，因為部份已宣布措施的生效日期設定在南韓APEC峰會之後。
「儘管緊張局勢上升，但仍存在外交解決的機會，因為時間表創造了戰略緩衝：特朗普的關稅執行定於11月1日，比北京稀土出口限制的實施日期12月1日整整提早了一個月。」
不過，亦有分析師警告，市場不能過於樂觀，美中信任基礎已經崩潰，若有方案也多為短期修補，長期而言美中競爭格局難以改變。
法國外貿銀行（Natixis）大中華區高級經濟學家許建偉（Jianwei Xu）說：「雙方或許仍可能回到談判桌上尋找短期解決方案。然而，這不會是一個持久的解決方案，他們之間的信任已經蕩然無存。」
麥格理首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）也在周一的報告中表示，美中緊張局勢的「根源在於缺乏互信」。
他指出，在六月的倫敦會談期間，美中曾就「稀土換技術」的協議達成一致。當雙方認為對方違反協議時，貿易緊張局勢也將隨之升級。
股市表現與市場數據
周一，美股三大指數全數走揚，道瓊、標普500與納斯達克分別上漲1.29%、1.56%、2.2%，納斯達克創下5月27日以來最大單日升幅。
周二，亞太股市表現漲跌互現。澳洲ASX200小跌0.11%。韓股在三星帶動下走強，KOSPI指數一度上漲1.65%。日經平均指數下跌約0.59%。
台灣股市領漲，開盤後升幅一度超過2%。香港恒生指數也上漲0.64%，上證指數則上漲約0.69%。總體而言，MSCI亞太除日本指數上漲約0.5%。
大宗商品部份，布蘭特原油最新上漲0.4%，至每桶63.56美元。周一的石油輸出國組織（OPEC）報告顯示，隨著更大範圍的OPEC+聯盟增產，明年全球石油供應料將與需求大致匹配；這較上月的展望有所變化——上月預計2026年將出現供應短缺。
黃金上漲0.7%，至每安士4,138.39美元；貴金屬持續創新高。比特幣下跌0.9%，至114,789.90美元；以太幣下跌1.5%，至4,223.14美元。
交易員仍預期美聯儲本月減息幾乎已成定局。據芝商所（CME）FedWatch工具，市場對10月29日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議減息25個基點的機率為97.8%，一日前為98.3%。#
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