全美獨立企業聯合會（NFIB）周二（14日）公布的最新調查顯示，9月美國小企業樂觀指數下降2.0點至98.8，為3個月來的首次下滑，但仍高於過去52年的平均值98。同時，不確定性指數較8月上升7個點至100，為51年來的第四高。
NFIB首席經濟學家比爾‧鄧克爾伯格（Bill Dunkelberg）表示，「大多數業主認為目前經營狀況良好，但仍須面對通脹壓力升高、銷售放緩及勞動力短缺等挑戰。」他補充，「儘管不確定性高，小企業主仍展現出相當的韌性。」
供應鏈和通脹是關鍵
報告顯示，24%的業主提高了售價，較8月增加3個百分點；另有31%計劃未來3個月調高價格，較8月增加5個百分點。14%的業主認為通脹是首要挑戰，反映投入成本上升帶來壓力。
此外，9月份64%的小企業表示，供應鏈中斷在不同程度上影響經營，比8月上升10個百分點；另有7%業主認為庫存過低，創下該調查史上最大單月降幅。
利潤增加的企業歸因於銷售增長
報告顯示，9月份利潤增加的企業，也就是實際獲利的企業，淨比上升3個百分點，達到2021年12月以來的最高水平。
報告中顯示，利潤下降的企業中，33%歸因於銷售疲弱，17%指向材料成本上升；而在利潤增加者中，58%歸功於銷售增長。
另外，預期商業環境改善的比例下滑至23%，較8月下降11個百分點。18%的小企業認為勞動品質是他們最看重的問題，比8月份下降3個百分點，是與稅收並列為最重要的問題。
銷售方面顯示，名目銷售淨下降7%，儘管比8月略有改善；但預期未來銷售增長的比例下降4個百分點至8%。
職位填補缺乏合格的申請人
根據NFIB月度就業報告顯示，9月共有32%的小企業主表示無法填補現有職缺，與8月持平。
正在或試圖招募員工的企業中，高達88%表示幾乎沒有或根本沒有合格的應徵者。此外，16%的小企業計劃在未來三個月內新增職位，比8月上升1個百分點，連續第四個月上揚，並創下自1月以來的最高水準。
勞動成本仍是企業主最關心的問題，比上月增加3個百分點至11%。經季節性調整後，31%的小企業提高了薪資，比8月上升2個百分點；19%計劃在未來三個月調薪，則比上月下降1個百分點。
資本支出方面，56%的業主在過去六個月內進行投資，比例與8月相同。具體而言，42%用於購買新設備，22%用於購車，14%投資於改善或擴建設施，11%購置新設備與傢俬，另有5%用於購買新建築或土地擴張。21%的業主計劃在未來半年進行資本支出，同樣與8月持平，並仍處於歷史低點。
銷售、庫存、物價壓力等對比
在銷售表現上，過去三個月報告名目銷售額增加的企業淨比為-7%，比8月改善2個百分點；顯示銷售下滑的企業仍多於增長者。對未來銷售的預期則略顯保守，預期實際銷售將增加的業主淨比為8%，較8月下降4個百分點。
庫存方面，淨增加比例上升3個百分點至-3%。未經調整數據顯示，10%的業主報告庫存上升，12%報告下降。經調整後，淨1%的企業計劃在未來幾個月增加庫存，與8月持平。
物價壓力仍然高於平均水準，月度淨升幅達13%，顯示通脹壓力持續存在。未經調整數據顯示，33%的業主上調售價，10%下調售價。經季節性調整後，淨31%的業主計劃在未來三個月內提高價格，比8月上升5個百分點。
NFIB研究中心自1973年第四季以來，每季進行一次調查。自1986年以來，每月進行一次調查，以此收集小型企業經濟趨勢資料。調查受訪者是從NFIB會員中隨機抽取的。報告於每月第二個星期二發布。本次調查於2025年9月進行。#
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