自20世紀70年代末以來，黃金和白銀從未經歷過如此輝煌的時期。對於投資者和囤積這些久經考驗的金屬的人來說，這無疑是一場盛宴。那些對現實保持信心的人正在獲得回報。而對於其他所有人來說，這些都是令人恐懼的跡象，預示著我們未來可能面臨的困境。
幾千年來，這兩種金屬一直是人類歷史上最珍貴的財富。正因如此，它們才演變成了貨幣，讓我們能夠用它購買其它商品。貨幣之所以成為貨幣，是因為市場會選擇相應的商品。而貨幣是最具市場價值的商品。
黃金和白銀一直符合這個特徵描述，因為它們品質均勻，單位重量價值高，經久耐用，而且易於分割。因此，在工業化國家的大多數地方，它們都成為了貨幣。
我最近買了一些舊的美國25美分和10美分銀幣，它們是銀製的。由於紙幣貶值，而銀幣卻持續升值，它們的價格遠高於標價。持有這些銀幣真的很棒，因為它們能提醒我們甚麼是穩健的貨幣。它們也象徵著經濟和財務的獨立。
法定貨幣時代已經過去半個世紀了。美國嘗試了一種缺乏基本信用的貨幣，它只是紙幣或數字而已。這本應更現代。我們卻背棄了英國經濟學家約翰‧梅納德‧凱恩斯（John Maynard Keynes, 1883-1946）所說的「野蠻遺物」（barbarous relic），那就是黃金。
法定貨幣時代早期的預測就是，這些金屬的價值將會下降，以反映其工業用途。貨幣溢價將會消失，因為它們不再是貨幣。現在掌權的是知識份子，而不是文物。
事實恰恰相反。整個20世紀70年代，黃金和白銀價格都大幅上漲。這既是對現實世界的巨大信任，也是對那些承諾建立更好體系的新精英的侮辱。毫無疑問，這讓他們蒙羞。
如今，我們似乎又踏上了同樣的另一波浪潮。黃金和白銀的價值都在飆升。
對於全世界而言，這感覺就像是一場逃向現實的旅程。各國央行都想要黃金和白銀。加入此列的，還有大型投資者、高槓桿的經紀商、大型機構、普通消費者等。現在每個人都在儘可能地搶購這些東西。
未來會出現調整嗎？不一定。但這確實令人擔憂。這表明人們對我們的法定貨幣世界缺乏信心。
目前的數據似乎證實了一個令人擔憂的真正原因。美國總統特朗普甫一上任，通貨膨脹幾乎完全消失。這一切悄無聲息地發生了。或許這反映了企業界的樂觀情緒，他們認為巨額利潤即將到來，他們可以承擔更多增加的批發成本。
儘管特朗普總統執政期間，許多領域都發生了翻天覆地的變化，如移民政策、貿易談判、削減公務員權力和職權範圍、廢除DEI（Diversity, Equity, and Inclusion/多元、公平與包容）制度、言論自由度提升、公共衛生領域真相揭露，但其它領域卻並不那麼順利。支出仍然失控。美聯儲再次加速量化寬鬆。特朗普政府正在推動降低利率。
然而現在，通貨膨脹不再下降，反而在上升。
這不是一個好趨勢，對特朗普政府來說也是一個不祥之兆。
如果說世界上有一股力量能夠抹去2025年1月以來所有美好的事物，那就是通貨膨脹。如果人們無力支付賬單，所有的政治角力都將淪為鬧劇。無論對錯，人們都會把責任推到特朗普總統身上。人們會理所當然地認為，這一切都將由他來承擔。
長期以來，各國政府往往在意識到通脹問題時為時已晚。1920年的德國魏瑪共和國（1918-1933）中央銀行根本不知道德國貨幣的徹底崩潰在三年後就會發生。這是因為各國央行行長們始終堅信，一切盡在掌握之中。
他們確實能掌控局面，直到情況失控。這才是令人擔憂的。美聯儲現在需要無視特朗普政府的政策，維持高利率和緊縮貨幣政策。事實上，這可能會導致經濟衰退，但可以通過放鬆管制和降低稅負來緩解。
難以解決的是第二波通脹。貴金屬價格上漲恰恰預示著這一點。這發出了一個嚴峻的訊號，表明市場並不相信特朗普政府能夠控制財政和貨幣狀況。事實是情況並不受控。債務問題正在惡化，而不是好轉。無論政府效率部（Department of Government Efficiency，簡稱DOGE）採取了甚麼措施，無論政府如何削減官僚機構和代理機構的成本，政府赤字似乎仍在持續。
這就是黃金和白銀繁榮的根本原因。它代表著人們預期未來可能出現危機，紛紛尋求安全路徑。當然還有其它因素，例如正在出現的地區性銀行危機。商業地產方面仍然存在一些懸而未決的問題。沒有人確切知道法定金融體系究竟是穩固還是脆弱。
一場嚴重的金融危機可能真的即將來臨。房地產市場已經失控。金融市場對人工智能的狂熱已經到了極點。各行各業的槓桿率都達到了前所未有的水平。這一切都源於一種信念：一個法定貨幣的世界是切實可行的。但是事實真的如此嗎？許多人開始對此表示懷疑。
當你手中持有實物黃金和白銀時，你會真切地感受到，並深知它們的價值。它們是貨真價實的。無需任何許可。無需政府管控。無需權威機構認證。無需經理人推薦。它們擁有安全的價值，僅此而已。它們代表著獨立和自由。
請記住，我們生活在一個幾乎對一切都失去信任的時代。這種不信任延伸到金融中介機構也是合情合理的。當然，沒有人會把100%的淨財富投入貴金屬。投資的本質在於從多個方向對衝風險，涉及多種情況。
顯然，富豪們正在考慮的其中一種情況是金融和貨幣體系徹底崩潰的可能性。特朗普政府需要密切關注這個問題及其發出的訊號。解決這個問題的方法有很多，但這需要做出一些非常艱難的決定。
市場從來不會說出完美的真相，但它發出的訊息值得密切關注。黃金和白銀本應已經淡出金融市場，但現在我們卻走到了這一步。它們又回來了，而且勢頭強勁。這一切非同小可，值得我們深思。
作者簡介：
傑弗里‧塔克（Jeffrey A. Tucker）是總部位於德薩斯州奧斯汀（Austin）的布朗斯通研究所（Brownstone Institute）的創始人兼總裁。他在學術界和大眾媒體上發表了數千篇文章，並以五種語言出版了10本書，最新著作是《自由抑或封鎖》（Liberty or Lockdown, 2020）。他也是《路德維希‧馮‧米塞斯文集》（The Best of Ludwig von Mises, 2019）一書的編輯。他還定期為《大紀元時報》撰寫經濟學專欄，就經濟、技術、社會哲學和文化等主題廣泛發聲。聯繫方式：tucker@brownstone.org。
原文：The Gold and Silver Boom Is Ominous刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者本人觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。#
-------------------
香港大紀元創辦24周年
時代變，信念從未變。
-------------------
💪🏻支持我們，您可以：
刊登祝賀廣告
📞 熱線：2770 5566
成為網站會員
🔗 https://hk.epochtimes.com/subscribe
