法國外貿銀行（Natixis）指出，南韓自前總統尹錫悅於2024年12月3日宣布實施戒嚴以來，南韓陷入政治癱瘓，不僅加劇國內分裂，亦使政府無力應對接踵而至的挑戰。
南韓資產表現疲弱，包括韓圜與股市受創尤深。美國加徵關稅重創南韓出口這一主要經濟動力，而大陸生產者價格下滑與產能過剩也進一步壓縮大型財團的利潤空間，導致2025年第一季GDP按年跌0.1%，遠遜前一季的1.2%增長。
在6月3日舉行的總統選舉中，左派民主黨候選人李在明以49%的得票率擊敗保守派國民力量黨的金候選人（41%），取得決定性勝利，為推出更大規模的財政刺激鋪路。李在明雖於競選期間訊息集中，但執政風格傾向左派，預計將較前任更積極透過財政支持產業及家庭。
今年5月已通過總值1.38萬億韓圜（佔GDP 0.5%）的提前開支，預期6月底再推出相當於GDP 1.6%（約40萬億韓圜）的補充預算；2026年度預算亦將擴張至GDP的26.1%，涵蓋研發、科技及福利開支。房地產方面，與以往民主黨政府實施的收緊政策不同，李政府有望放寬首爾樓市規管並擴大供應。
貨幣政策方面，南韓銀行自2024年中以來已將基準利率合共下調100個基點至2.5%，預計2025年第四季將再降50個基點至2%。鑑於家庭債務上升，韓銀將於第三季暫停減息，讓財政政策接棒發揮刺激效果。
隨着政治不確定性解除，以及貿易談判與資產多元化需求升溫，韓圜與韓股表現顯著反彈：今年以來韓圜兌美元升值8%，KOSPI更以30.6%升幅成為亞洲以美元計價的最佳表現市場。不過，受外部需求疲弱拖累，市場對韓圜續升的興趣減退。5月出口按年下滑1.3%，而大陸則未允許人民幣明顯升值。考慮到大陸出口價格持續下跌及中美貿易摩擦持續，南韓對大陸的價格競爭力將面臨壓力。
過去兩年，南韓對大陸的貿易順差已轉為逆差，主因大陸進口急增。南韓銀行已表示將研究韓圜與人民幣的匯率關聯。根據Natixis貨幣條件指數，南韓實質有效匯率（REER）正趨於緊張，預示韓圜對美元雖仍具升值空間，但幅度可能有限。
總結而言，政治局勢穩定、利率下調及供應鏈重組帶動資金回流南韓；儘管出口整體疲弱，唯地緣政治緊張促使各國擴大國防支出，成為南韓出口與工業生產的亮點。
Natixis預期，第三季貨幣政策將暫停調整，讓李總統藉強大民意授權推動財政刺激，而減息周期則預計於第四季重啟。＠
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