2025年7月底，香港警方公布一宗震撼市場的超大型洗錢案件，涉案金額高達396億元，破香港歷來紀錄。這宗表面上是黑幫清洗黑錢的刑事案件，背後卻牽涉到一個長期以來備受爭議的政策漏洞──家族辦公室（Family Office）監管的失控狀況。這不單是一宗刑偵案，更揭開了香港成為「私人洗錢中心」的危機面紗。
與其說這是一起單一案件，不如說是整個政策制度崩壞的標誌。香港政府一直積極推動家族辦公室落戶，以打造國際資產管理樞紐，但在急於招商引資的過程中，卻忽視了金融體系中的重大風險──家族辦已變成某些有心人用作洗錢、逃稅甚至資金外逃的溫床。
信誓旦旦的否認變成打臉的現實
2025年7月26日，財經事務及庫務局局長陳浩濂在立法會信誓旦旦表示，政府未見香港的偽家族辦公室涉及洗錢行為。他認為香港已有充份機制處理潛在風險，強調「無需過慮」。然而，不出48小時，警方即宣布破獲香港歷來最大規模洗錢案──涉案人士以信託服務公司作為掩飾，21個月內清洗金額接近400億港元。這不僅是對當局的一記響亮耳光，更暴露整個監管制度形同虛設。
這次警方行動代號「伏箭」，據稱調查源自2022年的黑幫開槍事件。警方追查黑幫財務流向時，揭發有幫派人物成立信託服務公司，獲發合法牌照，卻並無實際經營信託業務。調查顯示，該公司在2022年至2024年間短短21個月，資金流入流出高達396億港元。
這些資金流向包括個人戶口、虛擬資產交易平台、奢侈品消費等，典型的「分流－清洗－再注資」模式。最令人震驚的是，該信託公司並未從事對外業務，僅服務單一家族客戶，但卻可在銀行體系內開戶、轉賬、清算，甚至避開證監會審批──這些漏洞，正是家族辦「無掩雞籠」的寫照。
香港自2022年起大力吸引家族辦公室，政府更推出稅務寬減、簡化牌照制度等優惠，希望與新加坡一較高下。但事實上，香港在「門檻低」、「監管鬆」的基礎上開放家族辦，卻沒有設立最基本的審查制度與透明機制。例如：
‧ 成立家族辦無需提交業務計劃；
‧ 不需證監會牌照；
‧ 無最低資產要求；
‧ 可享受稅務寬免與便利的銀行開戶服務；
‧ 不需審查信託受益人背景；
‧ 合規主任可由「自己人」擔任，交易審批如走形式。
上述安排原意是為吸引資產落戶，卻成為「自洗黑錢」的天堂。當中如有黑社會背景者進場，整個制度更如開放式提款機，任其取用。
香港 VS 新加坡：誰是洗錢樂土？
值得一提的是，2023年，新加坡也爆出史上最大洗錢案──涉金額達20億美元（約156億港元），震驚全球。涉案者利用家族辦將非法資金合法化，涉及十多間銀行。事件過後，新加坡政府火速收緊家族辦條件，包括要求最低資產水平、申報機制與背景審查。
反觀香港，至今仍無任何針對家族辦的強制披露要求。根據香港投資推廣署與德勤的數據，至2024年底，香港已有超過2700間家族辦公室登記，今年首半年再新增50間，這個數字已經超過更早起步發展家族辦的新加坡規模。
根據現行規定，家族辦只需設立信託服務公司並聘任合規主任即可開展業務。表面看來銀行有KYC、AML（ Anti-Money Laundering ）等程序保障，但實際執行上只需「紙面合格」，銀行若未發現明顯異常，也無從阻止。
正如警方所言，若非涉案者本身是高調黑幫人物，引起警方注意，很難從賬目或日常交易中察覺異樣。因為大部份交易皆符合「文件齊全」、「賬目合規」，就算有數億轉賬，只要不與受制裁國家有直接關聯，便難以觸發紅旗。
以今次案中主腦「細B」為例，他在2021年以合法方式成立信託公司，名義上從事單一家族服務，實際則用作多重資金通道。案件起源於黑幫火併後，警方展開深入調查，最終查出其財務操作牽涉大量黑錢。
案件再次證明，「信託化」是一種更高層次的犯罪金融策略。過去黑幫或賭業資金轉移靠地下錢莊，現今則轉為「合法化」操作──有銀行戶口、有發票、有資產聲明、有稅務紀錄。這些操作的高度隱蔽性，使得即使有懷疑，也需長時間搜證，極大考驗警方與監管機構的執法能力。
事實上，美國早已對香港的金融透明度存疑。2024年初，美國國會一個委員會向當時財長耶倫提交一份報告指出，香港成為俄羅斯制裁技術流通的跳板，並設立空殼公司掩飾貿易流向，應該將香港視為洗錢中心並作出調查。一旦今次案件引起美國財政部注意，不排除會對涉事銀行、公司及相關業界啟動調查。
若香港被列入高風險司法管轄區（即洗錢黑名單），不僅損害香港的國際聲譽，亦會令外資卻步、金融業受阻、港元聯繫匯率機制受挑戰。對於一個以金融業為核心的城市而言，這將是致命打擊。
面對如今家族辦成為洗錢工具的現實，香港政府若繼續視而不見，必將步上覆轍。我認為以下五項改革是當務之急：
1. 設立家族辦公開登記制度
所有家族辦需向證監會備案，公開最基本資料（資產規模、負責人、業務範圍等）；
2. 提高信託公司設立門檻
包括資本要求、內部審查制度、定期審核報告；
3.擴大銀行KYC範圍
強制信託服務公司提交實質受益人清單及資金來源文件；
4. 引入第三方審查人員制度
所有家族辦需聘任經核准的合規第三方，獨立進行AML稽核；
5. 定期公開違規統計及懲罰結果
增加透明度，讓市場及公眾對家族辦運作有更清晰認識。
家族辦本應是高淨值人士的資產管理與傳承平台，卻在香港變質為洗錢工具。這次警方破案雖值得肯定，但更應關注的是制度上的巨大漏洞。
當黑幫資金可以經由合法機構堂而皇之進入銀行體系時，整個金融中心的信譽已岌岌可危。未來若不加強監管、強化問責機制，「家族辦」恐怕將從財富傳承的載體，淪為地下經濟的潛艇。◇
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