中國大陸銀行正以前所未有的速度收縮負債期限，導致金融市場出現罕見現象：曾被視為儲蓄基石的五年期定期存款，正從包括中國六大國有銀行在內的眾多銀行的產品列表中悄然下架；連三年期產品也開始消失，目前在售的最長期大額存單僅剩一年期。這場「長存產品退場潮」直接暴露了銀行在利率持續下行環境中，對鎖定長期高成本負債的深度焦慮。

銀行長期定存悄然退場

曾經隨處可見的銀行五年期定期存款，正悄然從部份銀行的產品列表中消失。

11月25日，九派新聞報道，中國六大國有銀行均已下架五年期大額存單。

不久前內蒙古土右旗蒙銀村鎮銀行不僅下調了存款利率，更正式公告取消了五年期整存整取定期存款。內蒙古昆都侖蒙銀村鎮銀行最新的存款利率公告表中，五年期定存產品利率一欄已經顯示為空缺。

湖北荊門農商銀行也緊隨其後，在本月下調了定期存款利率，其50萬元起存的特色產品「福滿存」已不再提供。

事實上，這股「退場潮」已蔓延至多間銀行，包括浙江網商銀行、中信百信銀行、蘇商銀行和中關村銀行等，它們不再通過手機銀行或APP提供五年期定存，部份銀行甚至連三年期產品也已下架。

中關村銀行在存款產品利率調整公告中表示，三年期、五年期整存整取定期存款均已下架，僅限存量客戶在自動續存的情況下還可以繼續持有。

針對此現象，財經博主「劉大」11月25日分析說，這種直接下架產品的行為，比過去的「利率倒掛」（五年期低於三年期）更為激進，這明確表明銀行極度渴望保持負債端的靈活性，不願鎖定任何長期、高成本的資金風險。

分析：銀行淨息差（NIM）被壓至極限

銀行突然收縮長期定存產品的核心原因，直指銀行業持續承壓的淨息差（Net Interest Margin, NIM）。淨息差是衡量銀行核心盈利能力和經營安全的關鍵指標。

網易大V「小談食刻美食」11月25日的文章表示，貸款利率與存款利率的差值，即是銀行盈利的壓艙石。然而，從今年上市銀行已披露的三季報來看，淨息差承壓的態勢仍在持續，有近半數銀行的淨息差仍處於下行通道。

Wind數據顯示，在26家已披露三季度淨息差數據的上市銀行中，共有12家淨息差實現環比持平或上升，雖然企穩面明顯擴大，但仍有14間銀行淨息差處於下行通道。

逼近「安全紅線」

業界普遍認為，淨息差1.8%是銀行業經營的安全警戒線。然而，目前國內銀行平均淨息差已不足1.5%，國有大型商業銀行的淨息差更是低至1.31%，個別大型銀行甚至只有約1.21%，盈利空間被嚴重擠壓，已接近「危險線」。

「劉大」認為，這種壓力源於政策對貸款利率的持續引導性下降，以刺激經濟。然而，存款利率的降速相對緩慢，導致銀行「低息攬儲、高息放貸」的傳統利差模式難以為繼。

招聯首席研究員董希淼對陸媒表示，銀行調整大額存單和定期存款等發行計劃，壓縮規模或下架產品，目的就是為了降低存款利率，壓降負債成本，以維護日益變薄的淨息差。

銀行焦慮 用行動預測未來利率走勢

銀行下架長期存款的行為，被市場解讀為一個重要的內部專業判斷：即對未來利率走勢的明確預期。

「劉大」指出，銀行是在用行動投票，告訴存戶：未來的利率只會比現在更低。

他說，銀行選擇放棄鎖定長期資金，正是擔心在未來的減息周期中，現在以相對高利率吸收的五年期存款將成為「虧本生意」。因此，銀行寧願將資金期限縮短到一年，以確保負債端的調整速度，避免被長期固定成本鎖死。

銀行在壓力下動作頻頻

除了在負債端調整存款利率，銀行在資產端和風險控制上也表現出焦慮。近期，大陸多間銀行紛紛直銷房源，將手頭的斷供房、抵押房快速速賣。

「劉大」表示，銀行直接下場賣樓的操作也暴露了銀行的壓力與焦慮。銀行的目的只有一個，快速回籠現金流，甚至「割肉」也在所不惜。

對於貸款逾期客戶，催收態度趨於溫和。只要客戶保持緩慢還款，該筆貸款在銀行賬目上就不會被立刻認定為壞賬，從而減輕銀行的帳面壓力和財報負擔。

分析：存款利率零時代逼近

「劉大」表示，綜觀銀行一系列的動作，從取消長期限定存、淨息差持續收窄，到快速速賣房產，都傳遞出一個清晰的訊號：我們已經進入一個存款利率持續下行的時代。未來存款的無風險收益會越來越低，選擇也會越來越少。

他總結道，宏觀經濟問題的癥結已不在於單純的利率高低，而在於需求不足和信心不足。在居民對未來收入不確定、社會保障投入較低和房地產市場下滑等多重因素制約下，單靠貨幣政策（如減息）來刺激消費和投資的作用，已接近邊際效應的極限。

對普通人的建議

在這樣的減息周期中，「劉大」給出反直覺得理財建議：如果你手頭有長期不用的閒錢，現在反而應該趁著還有較長期限的定存產品在售時，儘快鎖定一個期限越長的產品越好。

儘管當前長期利率可能不如短期利率高（倒掛現象），但在銀行預測未來利率將持續走低的背景下，現在鎖定的長期利率，將是為未來幾年保住相對較高無風險收益的穩妥選擇。#

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向每位救援者致敬　
願香港人彼此扶持走過黑暗
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