在中國，從汽車、外賣到咖啡，再到房地產，都存在一種反覆出現的模式：企業急於進入某個行業，然後通過打價格戰來維持生存。經濟學家們擔心，這種現象將會使中國的通貨緊縮（簡稱通縮）局勢加劇惡化。
據美國財經新聞CNBC報道，法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家艾麗西亞‧加西亞‧艾西亞（Alicia Garcia Herrero）周五（7月11日）在網絡研討會上表示，Natixis對2,500家上市中國公司的研究凸顯這樣一種情況，即交易量在增長，而價值卻受到通貨緊縮壓力的打擊。埃雷羅說，如果你逐個行業以及逐個公司地觀察，都可以看到這一點。
她補充，表面上這些公司在市場上似乎佔據主導地位，但實際上卻為此付出了高昂代價，即無法獲得繼續營運所需的收入。
這種激烈且往往沒有成效的競爭被稱為「內卷式」競爭。儘管這一趨勢使得消費者的購買價格更低，但也加劇人們擔心經濟會陷入通縮惡性循環，這將迫使企業裁掉更多員工。
麥格理（Macquarie）集團首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）表示，「從更根本的角度來看，內卷既是『中國模式』的一個特點，也是一個缺陷。」
中共國家統計局7月9日發布的數據顯示，今年上半年，全國居民消費價格比去年同期下降0.1%；工業生產者出廠價格比去年同期下降2.8%，工業生產者購進價格下降2.9%。
各行業陷價格戰 通縮恐陷惡性循環
分析指出，隨著消費需求持續疲弱，中國多個行業的價格戰日益激烈，企業不得不通過降價促銷來提振銷售。
商品價格下跌，引起企業利潤減少，促使企業削減員工工資或裁員。就業前景的不穩定反過來促使人們不願消費，從而引起商品價格繼續下跌，企業利潤進一步減少，如此循環下去，就形成螺旋式通縮的惡性循環。
Natixis大中華區高級經濟學家許建偉（Jianwei Xu，音譯）在周五的網絡研討會上警告說，今年下半年的情況可能更為嚴峻。他說：「我們看到，尤其是製造公司的利潤仍在下降。」「下半年可能會有更多家庭面臨壓力，因為找工作會更加困難。」
電商平台這幾年持續拚最低價，價格戰打到商家哀嚎「一單賺不到一塊」。7月5日，阿里旗下的「淘寶閃購」與「餓了麼」突然啟動「閃購日」，推出高額紅包補貼和優惠，用戶實際上幾乎可「免費用餐」。消息一出，全網轟動，不少用戶晒出「0元喝奶茶」「4元吃漢堡」的外賣訂單。
競爭對手美團則迅速進入針對阿里巴巴的「閃擊」模式，升級補貼至「滿19減19」以及推出「0元購」優惠。
咖啡市場的價格戰也十分激烈，甚至出現售價比礦泉水還低的咖啡。美國咖啡巨頭星巴克在中國市場陷入困境，銷售額不斷下滑，因為其力求將咖啡價格維持在每杯約30元人民幣（4.20美元），而瑞幸咖啡等眾多競爭對手的拿鐵咖啡售價低至9.9元人民幣。
紅餐網6月9日報道，近兩年，咖啡價格持續下探之後，大批獨立咖啡館被捲入低價競爭的漩渦，難以負擔差異化競爭所需的各項成本，正在慢慢退出市場。
中共難擺脫通縮 陷入困境
麥格理經濟學家胡偉俊表示，「在沒有強力政策刺激下，中國經濟恐難脫離螺旋式通縮。」
他表示，為了實現增長目標，北京別無選擇，只能推出大規模需求刺激措施。改善國內需求將緩解材料生產商和互聯網巨頭的價格競爭。但對於製造商來說，消化現有產能將是一個漫長而痛苦的過程。
摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強及其團隊周四在一份報告中表示，政府的債務水平已經很高，這可能會限制其採取積極財政擴張的意願和能力。
海曼資本管理公司（Hayman Capital Management）的創辦人兼首席投資官凱爾‧巴斯（Kyle Bass）近日接受《大紀元時報》旗下EpochTV節目《美國思想領袖》（American Thought Leader）的採訪時說，「沒有任何措施能幫助中國擺脫經濟螺旋（下行）的困境。他們正面臨房地產危機、銀行業危機、青年失業危機，現在他們還得擔心經常帳戶（current account）問題。」
巴斯還估計，若將中國的主權債務與地方政府融資債務相結合，中國的債務與GDP比率大約為350%。考慮到各種經濟挑戰，這很難管理。#
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