高盛在周四（12月18日）的一份報告中預計，到2026年12月黃金價格將達到4,900美元每盎司，油價將下跌；銅仍是其最看好的工業金屬。法國興業銀行的分析師也做出金價上漲的預測。
路透社報道，高盛在周四的一份報告中表示，在基本情景下，預計到2026年12月黃金價格將上漲14%，達到每盎司4,900美元。
該銀行還表示，由於私人投資者可能擴大投資組合多元化，這一預測存在上行風險。
在這份討論高盛對2026年大宗商品展望的報告中，高盛表示，預計各國央行結構性高需求，以及美聯儲減息帶來的周期性支撐，將推高金價。該行繼續建議持有黃金多頭頭寸。
截至周四美東時間下午1:24，現貨黃金價格為每盎司4,334.93美元。
另據金拓網kitco.com報道，法國興業銀行的市場分析師表示，他們將繼續在其多元資產投資組合中保持10%的黃金配置。這家法國銀行在維持黃金配置不變的同時，將其對美國通脹掛鈎債券的敞口降至零，並將公司債券持有量削減一半至5%。
該行分析師重申了他們對黃金價格的預測，即到明年年底金價將達到每盎司5,000美元。
「散戶投資者繼續分散投資，並通過金條、金幣和ETF等方式大量買入黃金。我們建議逢低買入，因為非結盟國家的央行將繼續分散其美元資產，而且黃金能夠有效抵禦多種風險（包括美聯儲高層人事變動後可能採取的更加鴿派政策）。」分析師表示。
分析師維持對黃金的看漲預期，因為他們預計美聯儲將實施積極的鴿派貨幣政策。法國興業銀行表示，預計明年通脹壓力將有所緩解；但同時也看到美國勞動力市場風險日益增加。
銅價將趨於穩定
高盛還預測，在2026年，銅價將趨於穩定，在基本情景下，平均價格為每噸11,400美元。該情景假設關稅方面的不確定性將持續存在，以及到2026年中期，美國可能宣布將於2027年對精鍊銅徵收關稅。
高盛指出：「儘管近期銅價上漲，且我們預計2026年銅價將趨於穩定，但銅仍然是我們『最青睞』的工業金屬，尤其是在長期來看。因為電氣化幾乎佔銅需求的一半，意味著結構性需求的強勁增長，而且銅礦供應還面臨獨特限制。」
截至周四美東時間下午12時23分，倫敦金屬交易所基準三個月期銅價格基本持平，報每噸11,721.50美元。上周，銅價曾觸及11,952美元的歷史新高。
油價下降
該行預測，布蘭特原油和WTI原油價格將進一步下跌，到2026年平均價格分別為每桶56美元和52美元。
報告補充：「除非出現大規模供應中斷或OPEC減產，否則2026年後可能需要更低油價才能使市場恢復平衡。」
截至周四美東時間下午12時11分，布蘭特原油價格為每桶60.04美元。美國西德薩斯中質原油價格接近每桶56.46美元。高盛預計，隨著市場開始預期供需再平衡，油價將在2026年中期觸底。
該報告補充，這將受到以下因素推動：每日約120萬桶的強勁需求增長；如果烏克蘭戰爭和制裁持續，俄羅斯供應量將進一步下降；以及非OPEC（不包括俄羅斯）產量的增長放緩。
「我們認為2026—2027年油價前景存在淨下行風險。」高盛指出。
然而，該銀行表示，預計油價將在明年第四季度回升，因為市場開始預期2027年下半年將出現供應短缺，並將重點轉向激勵長期生產。
該行補充，預計到2028年底，布蘭特原油和WTI原油價格將分別逐步回升至80美元／桶和76美元／桶。
高盛表示，預計美國電力備用容量將進一步下降，因為電力需求的快速增長和燃煤電廠的退役，超過了可再生能源和天然氣發電的建設速度。
「因此，美國電力市場面臨價格大幅上漲甚至停電的風險。這種風險在數據中心蓬勃發展地區的電力市場尤為突出，美國72%的數據中心位於美國1%的縣。」該行補充。#
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向每位救援者致敬
願香港人彼此扶持走過黑暗
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