隨著消費需求持續疲弱，中國多個行業的價格戰日益激烈，企業不得不通過降價促銷來提振銷售。在中國經濟疲弱和內捲式競爭持續下，中國面臨通貨緊縮的挑戰。
周三（9月10日），中共國家統計局發布最新統計資料顯示，中國8月消費者物價指數（CPI）年減0.4%，降幅大於經濟學家原估的 0.2%。8月生產者價格指數（PPI）年減2.9%。
今年8個月以來，累計有6個月錄得CPI按年下跌，平均按年跌0.1%，反映通縮壓力持續。
消費者尋求廉價貨
CNBC財經網站9月9日報道，因為經濟疲弱，中國消費者和企業也在減少出行、宴會和活動，北京高端酒店北苑大酒店在晚上設立攤位，為路人提供菜餚。王師傅在路邊烹製特色炸乳鴿。
「以前我們在酒店餐廳裏賣炸乳鴿，每天只能賣出六七十隻。」王師傅對CNBC說，「現在我們能賣出200隻左右。」
但這些炸乳鴿都是以低價出售的。以前，每隻炸乳鴿售價8美元。如今，每隻售價5.3美元。
物價下跌是中國經濟面臨的一個問題。與此同時，消費者對未來充滿不確定性，一直在尋求更實惠的商品。
下班回家的路上，萬強（音譯）在北苑買了一頓豐盛的晚餐，包括鴨脖、鴨翅和包子，價格略高於4美元。
「經濟形勢不太好。」他說，「食物很乾淨，質量也很好。」
「內卷化」競爭或激烈價格戰
另一個導致中國商品面臨降價壓力，推動經濟進一步陷入通貨緊縮的因素是，從電動汽車、太陽能電池板到外賣服務等各個領域產能過剩，中國出現「內卷化」競爭或激烈價格戰。
7月11日，法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero在網絡研討會上表示，Natixis對2,500家上市中國公司的研究凸顯這樣一種情況，即交易量在增長，而價值卻受到通貨緊縮壓力的打擊。
她補充，表面上這些公司在市場上似乎佔據主導地位，但實際上卻為此付出了高昂代價，即無法獲得繼續營運所需的收入。
外賣是競爭最激烈的領域之一。中國市場領頭羊美團正面臨來自阿里巴巴和京東的激烈競爭。這兩家公司都在推出優惠券折扣，以爭奪業務，壓低價格。導致三者的利潤大幅下滑、營銷費用大幅增長。今年二季度，京東、阿里、美團同比少賺約264億人民幣。
高盛預計，在今年7月到明年6月的12個月之內，阿里的外賣業務會虧損410億元，京東虧損260億元，美團EBIT減少250億元。
儘管「內捲式」競爭使得消費者的購買價格更低，但也加劇人們擔心經濟會陷入通縮惡性循環，這將迫使企業裁掉更多員工。
價格通脹將維持「深度負增長」？
在中共公布8月份消費者價格指數和生產者價格指數數據之前，高盛預測批發價格通脹將維持「深度負增長」，生產者價格指數同比下降2.9%。
在通貨緊縮的環境下，消費模式正在發生變化。二手奢侈品的需求目前很高，以至於在線二手店「轉轉」今年夏天在北京市中心開設一家實體店。
在郝文麗（Hao Wenli，音譯）以前的生活中，不買新東西曾經是不可接受的。「我們現在幾乎不去奢侈品店了。」她對CNBC說，「現在賺錢很難，為甚麼不去這樣的地方（二手店）購物省錢呢？」
Natixis大中華區高級經濟學家許建偉（Jianwei Xu，音譯）在7月的網絡研討會上警告，今年下半年的情況可能更為嚴峻。他說：「我們看到，尤其是製造公司的利潤仍在下降。」「下半年可能會有更多家庭面臨壓力，因為找工作會更加困難。」#
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