黃金價格於本年迄今強勁反彈，截至9月下旬，金價首度上破「3,700美元」大關，續創歷史新高，反映出全球地緣政治緊張局勢、通脹擔憂及美聯儲可能進一步寬鬆貨幣政策的強烈避險需求。另一邊廂，白銀目前價格約為每盎司43.55美元，雖然接近14年來的高位，但過去五年中其表現一直落後於黃金。過去五年黃金與白銀的價格比率大約維持在80比1（數月前曾高見100比1），明顯高於長期歷史平均約60比1，顯示白銀相對於黃金仍被低估，儘管近期差距有所收窄。截至發稿，該比例報85.6。
兩者需求與供應
黃金價格的飆升主要因其作為避險資產和對抗貨幣貶值、通脹的傳統角色。全球央行持續增加黃金儲備以分散風險，加上地緣政治不穩定，提升黃金的貨幣資產吸引力及文化與珠寶需求（詳細需求見下）。
相比之下，白銀曾因其兼具貨幣與工業金屬的雙重身份，在經濟波動中受工業需求衝擊，行情一度大幅落後黃金。疫情初期，工業活動大幅放緩，白銀需求銳減，抑制其價格復甦。近期隨著工業需求回升，特別是太陽能板、電子及電動車等綠色能源產業的快速增長，再加上供應有限及日益受到投資者青睞，白銀價格開始迎頭趕上，縮小了與黃金的價格差距。但是作為避險資產，白銀地位始終遠不及黃金。
供應方面，根據Metals Focus的《2025年黃金焦點》報告，2024年全球黃金礦產量同比增長0.6%，達到創紀錄的3,661公噸，2025年預計進一步增長1%，約達3,694公噸。墨西哥、加拿大和加納的礦山擴產是主要的增長動力，但生產成本因通脹和特許權使用費上漲而增約8%。
白銀供應情況較為複雜，因白銀主要是作為銅、鉛、鋅等基本金屬礦產的副產品生產，這使得白銀的產量不完全由白銀價格直接控制。全球白銀礦產量保持相對穩定，但增長受到礦石等級下降和開採挑戰的限制。
整體來說，兩者供應均十分受限。
黃金與白銀用途
黃金主要用途集中於投資和貨幣，包括金條、硬幣、交易所交易基金以及央行儲備。珠寶需求佔全球黃金消費的重要比重。此外，黃金還廣泛應用於電子、牙科和航空航太領域，因為其卓越的導電性和耐腐蝕性。
白銀則以工業用途為主，在電子產品中，憑藉其卓越的導電性和導熱性，被廣泛應用於電路板、連接器和開關。太陽能光伏行業也大量使用白銀，電動汽車則將其用於電線、感測器和電池系統。白銀還具有抗菌特性，廣泛應用於醫療設備及水質淨化。此外，白銀在焊接、鉻銅合金及化工催化劑製造中同樣不可或缺。工業使用佔全球白銀需求的80%以上，凸顯其在現代科技和製造業中的重要地位。@
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