滙豐（00005）計劃斥資逾千億元私有化恒生銀行（00011），恒生將於周四（8日）舉行法院會議及股東大會，就私有化方案作出表決。根據《經濟日報》報道，兩大獨立投票顧問機構Institutional Shareholder Services（ISS）及Glass Lewis均建議股東支持方案，而十大機構股東之一的挪威中央銀行投資管理亦已表態，將投票贊成私有化。

滙豐早前提出以協議安排方式，按每股155元現金作價私有化恒生，較公布前收市價溢價約30.3%，相當於2025年上半年隱含市賬率約1.8倍。

按程序，方案須於法院會議中獲出席獨立股東投票權75%支持，且反對票不超過10%，並同時在股東大會上獲得75%通過，方可成事。

據報道，投資界普遍認為作價對少數股東具吸引力。ISS指出，私有化作價具顯著溢價，為股東提供理想的變現機會；同時，滙豐於完成私有化後，計劃加大對恒生的技術投資，有助提升營運效率及改善財務表現。

Glass Lewis亦認為，在滙豐持有恒生逾67%股權且表明不會減持的情況下，恒生難以出現具可行性的第三方競購，滙豐是最合乎邏輯、亦最有能力提出最高對價的買方。

市場亦關注，若方案未獲通過，根據《收購守則》，滙豐未來12個月內不得再提出任何收購建議。

市場人士分析，私有化作價是在市場氣氛相對有利、恒生估值接近周期高位時敲定，若計劃告吹，未來重新提出相若作價的可能性並不高。加上恒生正面對商業地產相關信貸風險，不良貸款比率上升、盈利承壓，市場普遍預期方案獲通過的機會不低，並為少數股東提供具確定性的現金退出選項。@

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